我们必须牢记，自己处于一个不确定的金融环境中，我们应该依靠的是常识性的原则。

——指数基金之父 约翰•博格

 /

近期A股回调，在焦虑与不确定性笼罩下，或许我们更需用常识做投资。

常识 1

世界上大部分股市都是长期螺旋向上的。

不轻易做空，长线看多。

相信“当你拥有优质公司的股份时，时间站在你的一边”。

股票、长期国债、短期国债的复合年收益率 

1900-2012年

常识 2

经济有冷热，股市有熊牛。熊牛交替，周而复始。

熊市贪婪，牛市警惕。

如果很难做到，或者牛熊转换难判断，或可借定投布局。

常识 3

股价=市盈率×利润=市净率×净资产

题材股、概念股怎么炒、怎么飞，也很难长久；绩优公司会有“发光”时刻。

投资股票，是买公司、看基本面。

买入PE(市盈率)、PB(市净率)低，公司利润和净资产有望增长的企业。

耐心等待戴维斯双击。

常识 4

复利的魔力。

保持合理的投资预期，保持耐心，不要老想着发快财、发大财。

另外，身体是本钱，活得长很重要。

巴菲特长期年化收益22%左右，其中95%的钱是60岁以后赚的。

常识 5

长期业绩优秀的好公司，总有优秀的道理。

与其期待坏学生变好，不如期待好学生继续优秀。

股市中，廉价和有价值是有区别的。

好公司的股票一般不会很便宜，便宜的不一定是好选择。一旦好公司有便宜的股票，要抓住。

从长远来看，即使目前买贵了，也是合算的。

常识 6

不要预测短期市场。

首先要承认，短期预测不准是常态，预测精准是变态。

其次，橡树资本董事长霍华德·马克斯说，“不要预测，只要准备”。

集中精力关注你投资的公司是怎样的公司，正在发生什么变化。只要找到有价值的投资标的，时间会带来财富。

常识 7

本金安全最重要。

慎用杠杆。

1个25%的调整，对于1：3杠杆融资来说，就是本金100%的损失。

除非在获胜概率特别大时，或者杠杆使用成本极低、期限较长的情况下，才适合动用杠杆投机。而不是把融资当本金用！

常识 8

不要频繁交易。

投资的窍门不是要学会相信自己内心的感觉，而是要约束自己不去理会内心的感觉。

只要公司的基本面没有什么根本变化，就一直持有你手中的股票。”

—彼得•林奇

在资金管理、仓位设置、回撤限制、止损止盈比例等方面，做规划，限制交易的随意性。

常识 9

空仓不是罪。

如果你怎么也找不到一只值得投资的股票，或者你是一个极度的风险厌恶者，可远离股市。

把钱存银行，或买入风险较低的货币基金、纯债基金，直到找到值得投资的股票。

常识 10

跟着大V炒股，不靠谱。

再靠得住的拐棍，也不如自己的研究。

把握好“竞争优势”和“安全边际”，理解透“护城河”与“恐惧贪婪”，懂财报、懂常识，比大V更靠谱。

常识 11

情绪化易犯错。

不要过于在意短期的涨跌。

如果每次涨跌都会让你很难受，尽可能少看盘吧。

另外，做好资产配置，身边留足3个月的基本开支。一把梭涨了还好，如果被套牢，急需用钱时强行卖出，心态会变得更差，导致昏招频出，恶性循环。

常识 12

学会止损。

“会卖的是师傅”。

当下列情况发生时，可考虑止损：

亏损额度达到总资金的一定比例时；走势看不懂，且对我不利时；买入股票后，没有实现预期时；买入后长时间没有行情时；买股的理由不存在了、发生了变化、被澄清时。

如果止损错了，股票又反弹怎么办？

再买入就是。

常识 13

择时、择股很难。

不要勉强自己非要踏准时机，选到牛股。

如果自己不想费心费劲，还有指数基金。

指数基金可投资一揽子股票，省心、省力。

牛市时，它也有望涨得很好。

常识 14

人多的地方，慎去。

不人云亦云、人买亦买。

用自己的分析、经验判断，热门股的上涨逻辑。如果不符合自己的选股标准，宁愿不买。

热门股真的大涨怎么办？

清醒点吧，你不可能赚到所有的钱。

常识 15

不要被别人的情绪左右。

不要随群众起舞。

卓越的股票投资，一个基本要素是，能够不盲从当时的金融圈主流意见，也不会只为了反其道而行便排斥当时盛行的看法。

——菲利普•费雪

疫情期间的股市，有人恐惧，有人贪婪，有人瞻前顾后。

这时候的每一种“动”或者“不动”，如果符合自己的选股标准、投资逻辑，匹配自己的风险承受能力，愿意用时间陪公司成长，则不用过分在意新闻报道、他人的操作。

伯克希尔•哈撒韦能取得巨大的成功，《每日期刊》能小有成就，没什么秘诀，就是追求基本的道德和健全的常识。

——查理•芒格

 /

<!–article_adlist[

戳我

]article_adlist–>

谨慎投资。指数过去走势不代表未来表现。

本文章是作者基于已公开信息撰写，但不保证该等信息的准确性和完整性。作者或将不时补充、修订或更新有关信息，但不保证及时发布该等更新。文章中的内容和意见基于对历史数据的分析结果，不保证所包含的内容和意见在未来不发生变化。本文章在任何情况下不作为对任何人的投资建议或出售投资标的的邀请。公开募集证券投资基金风险揭示书

尊敬的投资者：

<!–article_adlist[

投资有风险，投资需谨慎。公开募集证券投资基金（以下简称“基金”）是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。

您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。

]article_adlist–>

根据有关法律法规，融通基金管理有限公司做出如下风险揭示：

一、依据投资对象的不同,基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型，您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的风险。一般来说，基金的收益预期越高，您承担的风险也越大。

二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例（开放式基金为百分之十，定期开放基金为百分之二十，中国证监会规定的特殊产品除外）时，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款项可能延缓支付。

三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。

四、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。融通基金管理有限公司提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。

<!–article_adlist[

点击了解热门基金

]article_adlist–>