数据来源：东财Choice数据，截至2024年4月6日

目前姜诚基金经理年限9.67年，在管基金数量7只，按照上任时间由长到短全部展示如下。任职时间较长的是中泰星元灵活配置混合A和中泰玉衡价值优选混合A，2018年12月和2019年3月上任，任职以来年化回报17.96%和16.73%。

数据来源：东财Choice数据，截至2024年4月3日，历史业绩不预示未来走势

一、区间回报与之媲美基金筛选

以2019年3月20日为起点，截至2024年4月3日，我拉一下数据，看看有哪些基金的区间回报超100%（由上表可见，姜诚该区间回报118.25%）。

如果要求基金类型是偏股混合型、灵活配置型、普通股票型三种，基金区间（20190320-20240404）回报大于100%，满足要求的有141只基金。

该区间姜诚的最大回撤是-16.27%和-17.13%，如果要求区间最大回撤在-30%以内，满足要求的则锐减至35只，多份额仅保留一只，则剩下32只基金。

32只基金按照区间夏普比率由高到低排序如下，还展示了区间回报、区间年化回报、区间最大回撤、区间卡玛比率等信息。下表信息量还是比较大的，大家可以仔细研究。

数据来源：东财Choice数据，截至2024年4月3日，历史业绩不预示未来走势

这个榜单能上榜的基金都是比较不错的，榜单尾部徐文卉的农银消费主题混合H数据好像有点问题，我不深究了，也可以忽略，后续我将其剔除。

31只基金，其中截至2023年12月31日，被基金公司持有的有10只，按照基金公司持有金额由高到低排序如下，于洋的富国新动力灵活配置混合A被富国基金持有5272.90万元排名第一，姜诚的中泰玉衡价值优选混合A被基金公司持有4450.03万元排名第二……

数据来源：东财Choice数据，截至2023年12月31日

31只基金，截至2023年12月31日，被机构持有的金额由高到低排序如下，周海栋、刘旭、董辰、束金伟、于洋、范琨、姜诚、杨鑫鑫、杨金金、陈颖、林庆、王斌等人被机构持有较多。

数据来源：东财Choice数据，截至2023年12月31日

31只基金，截至2023年12月31日，被内部员工持有的金额由高到低排序如下，缪玮彬、于洋、姜诚、刘旭、杨金金、王平、董辰、周海栋、杜洋等人被内部员工持有较多。

数据来源：东财Choice数据，截至2023年12月31日

31只基金，按照2023年年报第一重仓行业权重由高到低排序如下，于洋的第一重仓行业是医药生物，且配置仓位较重，榜单靠前的行业配置有所侧重。

数据来源：东财Choice数据，截至2023年12月31日

姜诚老板的行业配置还是比较均衡的，第一重仓行业权重占比18.97%和18.81%，不足20%，都是银行。

行业配置比姜老板“更”均衡的有王平、李昱、束金伟、杨思亮、綦缚鹏、杨鑫鑫、缪玮彬等。

31只基金，按照2023H2换手率由高到低排序如下，王平、束金伟、范琨等基金经理的换手率相对高一些，榜单底部的基金经理换手率较低。

数据来源：东财Choice数据，截至2023年12月31日

所以，姜诚、杨鑫鑫、刘旭、杜洋、杨金金等人的换手率有点类似，都是比较低的，操作相对少一些，基本属于资产配置后大部分就长期持有的基金经理。

31只基金，按照2023年基金年报大盘价值型风格权重由高到低排序如下，王宁、姜诚、杜洋、刘旭、徐伟、杨鑫鑫、范琨等基金经理在大盘价值风格方面暴露相对较多一些。

数据来源：东财Choice数据，截至2023年12月31日

总体来看，这些基金经理大部分都是和姜老板一样优秀的，多关注基金经理上任时间较长的基金经理。

二、姜诚是否持有自己的基金

姜诚在管的七只基金，按照他上任时间由长到短排序展示如下，根据2023年基金年报数据，其中有三只基金其持有超百万分，

数据来源：东财Choice数据，截至2023年12月31日

喜欢姜诚的话，建议多关注姜诚自己持有超百万份的三只基金。

三、姜诚年报最新观点

姜诚认为，周期性的经济波动通常不影响个股的长期价值，但宏观层面的长期结构性变化是影响企业长期经营的重要外部变量，所以他聚焦于后者，形成以下几个待修正的判断：

首先，我国的经济总量、老年人口占比和城镇化率等几个指标都不低，这意味着总量层面的高速增长或许会向中高速增长演变。这不是坏事，降速是所有经济体健康发展之后的必然结果，改革开放以来中国持续增长到今天，做不到也不需要继续保持过快增长，过往已取得的成果让当下的政策有底气也有定力。

其次，产业结构升级将继续，正如它过去一直在发生。历史经验表明，依靠天然资源的国家更难跨越中等收入陷阱，凭借制造业全球竞争力并能不断升级的国家更有希望，中国显然是后者。产业结构升级的一个附带结果是资本市场中市值权重分布也会升级，新兴产业占比提升，传统产业占比下降。

再次，投资回报率不等于市值增长率。如同一只球队中不能所有人都去当前锋，还需要好后卫和好门将，每个角色都有价值。决定长期回报率的是资产的长期质量和今天的买入价格，不是机械的收入或利润增长率，也不是市值增长空间，这是价值投资的基本原理。所以，有的行业受益于需求，有的行业受益于供给，好机会到处有，不必纠结自己的标的是否符合主流审美。

最后，国家的各项政策一贯保持着连续性。过去一轮牛熊周期中，很多被投资者视为黑天鹅的事件其实是灰犀牛，世上并没有那么多黑天鹅，如何在不同的时代背景下适时调整关切点，是对投资者研究能力的持续挑战。所以，未来我们会坚持既定框架不动摇，但要允许框架的松散度和柔韧度。作为一个决策系统，它要封闭自洽；作为一个知识系统，它要开放包容。好的投资利器不胜在复杂精密，而胜在适应性。我们将保持学习，与持有人共勉。

四、姜诚年报持仓个股分析

选择姜诚上任较早的四只基金，其中三只是他单独管理的，还有一只是与田瑀共同管理的，接下来我简单分析一下年报重仓股信息。

数据来源：东财Choice数据，截至2023年12月31日

中泰星元灵活配置混合A（006567）2023年基金年报显示，占基金净值比大于1%的有17只个股。

中泰玉衡价值优选混合A（006624）2023年基金年报显示，占基金净值比大于1%的有17只个股。

2023年基金年报显示，占基金净值比大于1%的有17只个股。

中泰兴为价值精选混合A（076）2023年基金年报显示，占基金净值比大于1%的有18只个股。

以上持仓个股合计69只，重复出现的仅保留一次，则是30只个股，但将占基金净值比进行累加，合并统计。

这30只个股的按照占基金净值权重由高到低排序如下，姜诚姜老板重仓布局的个股有中国建筑、太阳纸业、工商银行、华鲁恒升、建发股份、苏泊尔、中国巨石、中国海外发展、招商银行、海螺水泥、扬农化工、美的集团、保利发展等等。

数据来源：东财Choice数据，截至2024年4月3日，持仓个股展示不构成投资建议

占基金净值比累加后大于10%的个股被我标红了。

同样的数据，30只个股按照近一年（52周）价格区间由高到低排序如下，美的集团、健盛集团、太阳纸业等目前处于近一年价格的高位（甚至是创近一年的新高）。

数据来源：东财Choice数据，截至2024年4月3日，持仓个股展示不构成投资建议

榜单底部的保利发展、圣邦股份、吉比特、智飞生物、海螺水泥等目前处于近一年价格的相对低位（不构成投资建议，不代表买入后短期不会下跌）。

如果要求市盈率（ttm）介于0-25倍，市赚率小于1.0，则只有19只个股满足要求，分别是美的集团、中国神华（AH股同时上榜）、苏泊尔、工商银行、建设银行、中国财险、招商银行、万华化学、五粮液、建发股份、中国建筑、中国中铁、中国铁建、扬农化工、华润置地、中国海外发展、智飞生物、吉比特。

数据来源：东财Choice数据，截至2024年4月3日，持仓个股展示不构成投资建议

需要注意的是，这里我提到了市赚率=PE/ROE，是参考了《巴菲特喝酒：为啥不买贵州茅台？》一文里，雪球球友提及的一个概念。该指标大于1意味高估，等于1意味着估值合理，低于1意味着低估。

以上数据都是历史数据，仅供参考，而投资是面向未来，且投资还是比较复杂的。以上所有数据只是参考因素之一，切不可迷信。对于不看好的行业，则不要从中挑选个股！

欢迎大家关注我，后续我还会做更多的更新，但大家都是成年人，我不是忽悠您接盘上述基金重仓股，我只展示客观数据，投资请自己下决定。盈亏本号主概不负责。

我的文章基本是基金梳理笔记，信息量还是比较大的，感谢您的耐心阅读，所有内容均是个人研究，不构成投资建议，请大家更关注客观数据。

风险提示：转引的相关观点均来自相关机构或公开媒体渠道，本人不对观点的准确性和完整性做任何保证，投资者据此操作，风险自担。市场有风险，定投有风险，投资需谨慎。以上内容仅供参考，文中涉及个股的，不构成股票推荐和投资建议，股票市场波动大，购买前请审慎操作。我国基金运作时间短，不能反映股市发展所有阶段。基金管理人不保证基金盈利及最低收益，其管理的其他基金业绩不构成对本基金业绩的保证。基金过往业绩及其净值高低，不预示未来业绩表现，完整业绩见产品详情页。基金产品存在收益波动风险，投资者在做出基金投资决策时，应认同“买者自负”原则，在做出基金投资决策后，基金运营状况与基金净值变化导致的投资风险及亏损，由基金投资者自行承担。投资人应认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件，确认已知晓并理解产品特征及相关风险，具备相应的风险承受能力。市场有风险，投资须谨慎。