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风险提示：本文所提到的观点仅代表个人的意见，所涉及标的不作推荐，据此买卖，风险自负。

作者：持有封基

来源：雪球

市场进入了拉锯战，进一步，退一步。上也难，下也难。

主流宽基指数中唯一上涨的北证50涨1.63%；领跌的微盘股指数跌2.98%、国证2000跌2.09%。

申万一级行业指数中领涨的煤炭涨1.32%、公用事业涨0.62%、有色金属涨0.52%；领跌的房地产跌3.31%、传媒跌2.96%、电子跌2.93%。今天又是保守板块涨，激进板块跌。

699只个股上涨、4364只个股下跌，涨幅中位数为负的2.44%。又是和昨天正好倒过来。

沪股通净卖出10.05亿、深股通净卖出31.09亿，北上资金合计净卖出41.14亿。

537只可转债平均下跌0.48%、对应正股平均下跌1.95%；我的主仓20只可转债平均下跌0.65%，对应正股平均下跌2.31%。实际账户下跌0.66%。

昨天卖出的华锋转债今天大跌4.86%，正股还大涨了5.12%。主要还是可转债的投资者相对保守，打开涨停板后对后市的预期不乐观。而昨天买入的福新转债，今天正股上涨了3.88%，可转债上涨了1.14%，成为我20只可转债里今天唯二上涨的可转债。

今天另外一只上涨的可转债是正裕转债，其实正裕的正股今天大跌了4.02%，正裕转债收盘.947元，溢价率高达37.40%。显然今天的上涨是不合理的。从盘面看，是下午有资金进入，十有八九是游资。而且最近还不止正裕一只，比如海波转债，今天也是正股跌4.04%，可转债涨1.32%，溢价率101.2%，比正裕更加夸张。

我拿不到游资退出正裕的机会，也不知道他们什么时候退出，退出的时候肯定是手忙脚乱的根本来不及卖出，只能今天下午清仓了。

网上有人在讨论普通人投资如何设定合理的目标，正好昨天雪球上有网友问我说25万人民币如果每天要稳定的赚100到200元，如何打理？一天100-200元，看起来不多，但仔细算一下这个目标很高，我们按照最保守的计算，每天100元，一年不算365天，算242个交易日，就是24200元，除以25万，就是9.68%，接近10%。这样的目标高吗？

我们来看看专家理财的公募基金，从天天基金网上统计，从2014年4月9日到2024年4月9日，有完整数据的一共有1221只公募基金，按照算术平均值计算，平均年化7.21%、中位数6.52%。如果要做到年化10%，那么在1221只基金里只有261只能达到这个目标，比例只有21.38%。

但即使这样，还是不能满足需求，因为几乎所有的基金，都不可能做到每天正收益，别说每天，就是每个月，甚至每年，即使是债券基金，要在10年里做到这个标准，都是非常难非常难的。

如果要做到年化收益率20%，那么在这1221只基金里，比例只有0.25%，也就是说，平均在400只基金里才有1只，这个难度之高可想而知。就是不是你自己投资，要在400只基金里事先找出这1只，难度不比做这个基金经理容易。

我自己平均一般可转债都平均持有20只，1只仓位连5%都不到。今天有个网友说他从我这20只里选了1只满仓轮动，把我吓坏了。

现在网络上有个舆论说我们年纪大的保守能理解，年轻人就是应该激进，上足杠杆，成功了皆大欢喜，爆仓失败了最多重新来过，因为年轻就是资本。殊不知就像许皮带那样，靠高杠杆成功后会上瘾的，就像万科的郁亮，早就喊出了“活下去“的口号，但还是忍不住用了高杠杆。

郭树清曾经说过：投资收益率超过6%就要打问号，超过8%就很危险，10%以上就要做好血本无归的准备。这个和10年长期投资的公募基金平均年化7%左右是基本吻合的。

永远战战兢兢、永远如履薄冰，首先是活得久，才能活得好。

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