lucy1668 2024年04月22日 星期一 上午 8:06
从1951年到2023年的72年间,全球风云变幻,有可喜的经济社会科技进步,人类生活质量和水平得到极大提升,也有可悲的政治动荡和经济危机,石油危机,核弹危机,还有三年前发生的传染病危机以及连巴菲特都“活久见”的一周内美股四次融断。
然后,这数不清的大大小小所谓的利空,都没有能够阻止巴菲特取得过人的投资业绩。
正如所巴菲特说:“所有这些巨磅炸弹级的事件都没有在本·格雷厄姆的投资原则中留下任何痕迹,它们对我们低价购买良好企业也没有产生任何不利影响。假若我们让这些不可知的恐惧拖住手脚或改变资金的使用,你可以想象一下我们要付出的代价。”
市场是不可能预测的,复杂的,非线性的混沌系统,人类当前的一切认知和科学水平尚不能很好的理解这种系统,更无论去预测它。
但是,正确如上两篇老懒所述,亦如本篇巴老的话所说,首先,我们要明白,预测市场是不可能的,至少当下不可能。其次,预测市场并不必要。当代投资者所面临的情境已经与数万年前的先辈们面对野生生存环境大大不同,我们不需要时刻预测和警惕坏事情可能发生并过于谨慎小心,我们也不需要天天期待有好天气,好让面前这片树林能多结几个果实,以便让我们顺利过冬。
当代投资者不需要在面对着混沌的股票市场里跳求雨舞,或像那两只祭求食物的鸽子那样绞尽脑汁以应对未来。
不确定性注定永远存在,但人类骨子里的悲观却大可被忘却。
正确如巴老所说“在今后30年里,一系列不同的大事肯定会发生。我们既不要试图预测这些事件,也不要试图从中获利。只要我们找到同我们过去购买的公司相似的企业,外部的意外事件将会对我们的长期结果产生极小的影响。”
在数万年前,人类面临的最大风险是失去有限的生命,与之相比,因乐观而带来的收益是实在微不足道,所以相较之下,最佳的策略是选择悲观。
而在当下,人类面临最大的风险是失去永生的机会,与之相比,因悲观而得以保全下来的那多一点点的生存可能性却是微不足道了,此时,乐观才是最佳策略。
同样的决策方式逻辑,因为情境的改变,最优解截然相反,也自然应该“反过来”。
所以,确实应该记住巴菲特说的话:“面对两种不愉快的事实吧:未来是永不明朗的,而且在股市上要达到令人愉快的共识,代价是巨大的。不确定性是长期价值购买者的朋友。”
不能预测并不影响你的任何获利的可能性,反而甚至这种不明朗是你的朋友,但是你一定要知道这种未来的不确定性永远存在,股票的不确定性永远存在,你必须要适应他,甚至你要欢迎他,你要喜欢他,你要利用他。
面对未来,不确定性是你最好的朋友。面对未来,当你能坦然接住那把掉下来的刀子时,你的投资人生才刚刚开始。
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