上篇 从零开始学K线

第2章 解析K线的关键数据

K线技巧在实战中具有复杂的战略性，针对几个简单的K线组成部分，本章将做出比较深层次的探讨，其中涉及K线实体大小变化、K线阴阳涨跌和K线上下影线所产生的系列变化，深入研究K线指标的意义，理解K线在股价运行趋势中所透露的思想，可以更便捷地帮助投资者提高自身的炒股实力。

2.1 K线实体蕴藏的规律

针对K线实体，在第1章做了比较笼统的概述，本节将更多地对K线实体在应用技巧上进行比较深刻的分析。K线实体的变化在K线分类中一向是被广为重视的技术参照之一，其大小和重心移动会更透彻地帮助投资者理解K线的内涵。

2.1.1 4种不同的K线实体

【形态概述】

K线实体按照大小被划分为极小K线、小K线、中K线和大K线4类。把握住K线实体的窍门，可以更好地帮助投资者在资本市场寸步尺金。极小K线是实体最小、接近没有实体的K线图，因为它在股价的趋势运行中有着尤为重要的指导意义，所以得到很高的重视度。极小K线因其实体极小，在趋势中透露的信息显得扑朔迷离，它出现在上涨或下跌趋势的末端时，代表着股价对趋势延续的动力已经逐渐衰竭，前期趋势将宣告结束。当它出现在上涨或下跌趋势的中途时，意味着股价在运行中进行着短暂的调整，之后的走势将延续。当它出现在横盘调整的形态中时，对趋势没有明显的指导意义，表示市场趋势的不确定性。

小K线在股价运行的趋势中，所表现的意义接近极小K线，但它透露信息的强度稍弱于极小K线。大K线在市场趋势中是显著的K线形态，因其所表现的强势性，在股价运行阶段所透露的信息很强。大K线的出现标志着趋势在上升或下跌中有充分的动力，对市场趋势有强大的认可作用。中K线在股价运行的趋势中，所表现的意义接近大K线，但它所透露信息的强度稍弱于大K线。图2.1所示为4类K线示意图。

图2.1 4类K线示意图

【K线实战】

图2.2所示为浦发银行（600000）2016年10月25日至2017年2月22日走势图中的极小K线和小K线。极小K线在前期趋势的末端出现后，翌日就开始了不断高爬的涨势，显示了极小K线在趋势上的突出指导意义。相比后期出现的小K线，在前期下跌趋势接近末端的时候，股价虽结束了弱势的格局，但股价运行的趋势短时间内并未发生绝对反转，股价在低位震荡了一段时间后，才开始走向上升。这正显示了小K线的趋势指导性明显弱于极小K线。

图2.2 浦发银行日K线图

【K线实战】

图2.3所示为上海机场（600009）2016年12月9日至2017年4月24日走势图中的中K线和大K线。中K线出现在股价运行上涨的中途，但之后的股价依然是以缓慢的上升态势向高价区费时费力地爬行，相比之下，后期出现的大K线使得股价趋势在短时间内立刻垂直上升，其涨势惊人，股价在短短数天内便创下了半年内的最高价。这正显示了中K线在对股价运行趋势中的推动力明显弱于大K线对股价趋势的作用。

图2.3 上海机场日K线图

【结构分析】

极小K线在股价运行趋势中的指导意义高于小K线，趋势在极小K线出现之后会快速地做出调整，而小K线出现之后，趋势需要一段时间才能转折。

大K线对之后股价运行的趋势有着极强的推动力，而中K线相比而言对趋势的推动力明显较弱。

大K线的出现表明主力对于推动股价上涨持有高调态度，高调态度的背后往往是短暂的上涨，却酝酿着极大的风险；中小K线在趋势中扮演的角色轻微，对趋势运行的作用力小，但其后期股价运行的趋势会更为稳健，对散户资金具有更安全的意义。

2.1.2 K线阴阳的涨跌性

【形态概述】

K线因其阴阳涨跌性的不同，被分为星线、阳K线和阴K线。星线在股价运行的趋势中，因其位置不同，所表现的指导意义略有不同。星线出现在上涨或下跌趋势的末端时，表现的是前期股价运行的趋势接近尾声，后期股价趋势将做新的调整。当它出现在股价上升或下跌的中途时，表现的是股价在趋势不变的前提下，需要利用时间差做短暂的调整，后期股价运行的趋势将延续前期惯有的趋势。当它出现在横盘调整的弱势格局时，不具备明显的指导意义。

阳K线在股价上涨的趋势中表现的是股价上涨的动力性，股价将继续维持上涨的态势。当它出现在股价下跌的趋势中时，很有可能扮演的是短暂的反弹角色，对趋势只是做一个暂时的歇整。当它出现在股价下降趋势的末端时，说明股价下降的动力已经衰竭，推动股价上行的动力跃跃欲试，以最快的速度表现着多头上攻的欲望。阴K线和阳K线所表现的意义相反，当它出现在股价下跌的趋势中时，表现的是股价下跌的动力性，股价将继续维持下跌的态势。当它出现在股价上升的趋势中时，很有可能扮演的是短暂的调整角色，对趋势只是做一个暂时的歇整。当它出现在股价上升趋势的末端时，说明股价上升的动力已经衰竭，推动股价下行的动力跃跃欲试，以最快的速度表现着空头下攻的欲望。图2.4所示为3类K线示意图。

图2.4 3类K线示意图

【K线实战】

图2.5所示为中直股份（600038）2017年2月7日至2017年4月11日走势图中的星线、阳K线和阴K线。该星线出现在股价上升趋势的中途，意味着短暂的休整后，股价将保持前期的上升态势继续上涨，在当期的形态图中，后期趋势也确实维持着同前期相同的涨势，证实了星线在股价运行趋势中的作用。该阳K线出现在前期股价下降趋势的末端，随后股价展开一波气势如虹的上涨行情，股价节节攀高，也证实了阳K线在下降趋势的反转作用力。该阴K线处在股价下降趋势的中途，对趋势继续下行有加强的推动作用，在该阴K线的作用力下，后期股价运行趋势不改，也进行了一段时间的下行，证实了阴K线在股价运行趋势中的指导意义。

图2.5 中直股份日K线图

【结构分析】

星线在股价运行中具有独到的意义，因其所处位置的不同，其意义也不尽相同，当它处在高价位或低价位时，趋向于表达前期股价运行趋势的结束；当它处在股价运行趋势的中途时，表达的是股价运行的前后一致性，股价只是暂时休整；当它出现在横盘调整中时，表现的意义不明显。

阳K线在股价上行趋势中，表现着对股价趋势一致的推动作用；当它出现在下行趋势中时，股价只是做一个短暂的休整，后期趋势将同之前的趋势保持一致；当它出现在下行趋势的末端时，表明股价做出了强有力的反击，后期股价运行的趋势将做出调整。阴K线与阳K线作用相似。

2.2 开盘价和收盘价的规律

在K线指标中，开收盘价的表现力无疑是最强的，民间有很多针对开收盘价的战法技巧，在股市当中，我们也经常把开收盘价认为是一天最终的主力意图，所以掌握开收盘价的技巧，可以帮助投资者更细致地认识K线构成。

2.2.1 开盘价和前日收盘价的比较

【形态概述】

开盘价是指开市一天连续竞价的第一笔成交价格，收盘价是指开市当天收市前的最后一笔成交价格。开盘价和昨日收盘价的比较，可以分为以下3类。

开盘价高于昨日（上个交易日）的收盘价，称之为高开，表示开市当天，股价开盘就有很大的买盘涌入，使得股价被不断抬升。高开一般出现在股市行情很好的时候，或者有突发利好消息对股价有抬升作用的时候。

开盘价等于昨日的收盘价，称之为平开，表示开市当天，股价开盘时和昨日收盘时保持着相近的人气，股价表现得很普通。

开盘价低于昨日的收盘价，称之为低开，表示开市当天，股价开盘便急速下跌，很多卖盘蜂拥而入，使得股价下跌。低开一般出现在股市行情不好的时候，或者有突发的利空消息对股价有压制作用时。图2.6所示为3类情形下的K线示意图。

图2.6 3类情形下的K线示意图

【K线实战】

图2.7所示为浙江广厦（600052）2017年1月13日至2017年4月24日走势图中的高开K线图。该图形结构由前日底部中阳线和后日的高开小阳线结合而成，股价以高开快速拉起，显示主力有做多的决心，但在实际的拉升过程中多头上攻力度不足，后日只是形成一个小阳线，因而涨势高度也必然有限。

图2.7 浙江广厦日K线图

【K线实战】

图2.8所示为象屿股份（600057）2017年1月16日至2017年4月24日走势图中的平开K线图。图中所形成的图形由前日的小阴线转化为大阴线，显示了主力在前日多空徘徊后，开始选择行走方向，随着早盘平开、买力疲弱特征的影响，大量的抛售力量铺天盖地而来，因而很快形成一根长阴线，同时对空方力量也进行了一定程度的释放。

图2.8 象屿股份日K线图

【K线实战】

图2.9所示为五矿发展（600058）2016年11有15日至2017年4月24日走势图中的低开K线图。从图中形成的图形结构可以看出，在前日对获利盘进行平仓的力量下，以中阴的图形进行释放空头，但随着后日的跳空低开低走，大量的多方放弃阵营转为空方，加大了股价的下行力度，因而也转变了股价的行走方向。

图2.9 五矿发展日K线图

【结构分析】

高开分为两类情况：第一种为有准备的高开，集合竞价量会比较小；第二种为没有准备的高开，属于市场有强烈的突发利好，使得股票供不应求，集合竞价量会很大。

低开的出现可能是延续前日走势，也可能是突发的市场或个股的利空消息。高开与之类似。

2.2.2 开收盘价和大盘指数的比较

【形态概述】

个股开收盘价与大盘指数的比较一般分为4类：个股开收盘价均高于大盘指数；个股开盘价高于大盘指数，个股收盘价低于大盘指数；个股开盘价低于大盘指数，个股收盘价高于大盘指数；个股开收盘价均低于大盘指数。

【K线实战】

图2.10所示为农发种业（600313）2017年4月24日的分时图，在分时图中可以发现该股的分时走势明显强于上证综合指数，个股开收盘价均在上证综合指数之上，显示了该股当前受到了市场很强的关注，股票供不应求。

图2.10 农发种业分时图

【K线实战】

图2.11所示为三维丝（300056）2017年4月24日的分时图，在分时图中可以发现该股的早盘开盘价高于创业板指数，但之后的分时走势一直缠绕着创业板指数上下波动，并在尾盘跳水下行，最终该股收盘价低于创业板指数，显示了该股在当前的势头略弱于创业板指数。

图2.11 三维丝分时图

【K线实战】

图2.12所示为重庆建工（600939）2017年4月24日的分时图，在分时图中可以发现该股的早盘开盘价低于创业板指数，但之后的分时走势一直缠绕着大盘指数上下波动，并在尾盘突然拉升上行，最终该股收盘价高于大盘指数，显示了该股在当前的势头略强于创业板指数。

图2.12 重庆建工分时图

【K线实战】

图2.13所示为光莆股份（300362）2017年4月24日的分时图，在分时图中可以发现该股的开收盘价均在创业板指数之下，显示了该股当前受到了市场很大的排挤，股票不断被抛售。

图2.13 光莆股份分时图

【结构分析】

个股开收盘价同大盘指数的横向比较，更好地诠释了个股在涨跌趋势中的强弱度，可以帮助投资者在选择投资品种时缩小范围。

2.2.3 开盘价和收盘价的比较

【形态概述】

开盘价和收盘价的比较一般可以分为3类：开盘价高于收盘价，从而形成阴K线；开盘价等于收盘价，从而形成无实体的星线；开盘价低于收盘价，从而形成阳K线。在K线当中，阴K线表示空方力量强于多方力量，属于下跌信号；星线表示多空双方在争夺股价的过程中，显示出的实力相当；阳K线表示多方力量强于空方力量，属于上涨信号。

【K线实战】

图2.14所示为白云机场（600004）2017年4月24日的阴K线分时图。

图2.14 白云机场阴K线分时图

【K线实战】

图2.15所示为浦发银行（600000）2017年4月24日的星线分时图。

图2.15 浦发银行星线分时图

【K线实战】

图2.16所示为上港集团（600018）2017年4月24日的阳K线分时图。

图2.16 上港集团阳K线分时图

【结构分析】

开盘价低于收盘价，会形成阴K线，是典型的看跌信号。

开盘价等于收盘价，会形成星线，对趋势没有明显的意义，表示后市走向不明。

开盘价高于收盘价，会形成阳K线，是典型的看涨信号。

2.3 上、下影线蕴藏的规律

在历经百年的资本市场中，有很多投资者放弃了对K线影线的分析，认为在实体之外波动的影线所具备的指向性相对而言有失准确性。在实际的股市当中，虽然影线是突破后回抽的代表，但也正是通过这类行为，我们可以更好地把握价格运行的痕迹，并获悉价格的深层次动向。

2.3.1 上影线的意义

【形态概述】

K线在当期盘内股价上攻后的回调是上影线形成的原因。上影线是具备重要意义的标记，一般可分为2类。一是被动回调形成的上影线。被动回调上影线是在相应的大盘因为短期利空消息的影响而回落的带动下，个股对大盘的形态模仿，这种形态的形成一般可以掩饰股价当前所处的战略思想，很具隐蔽性。二是主动回调形成的上影线。主动回调上影线又可以分为出货上影线、试探上影线和股性上影线。所谓出货上影线，一般出现在快速上涨之后的行情中，一般情况下，大涨过后的上影线通常都是卖压强劲的表现。所谓试探上影线，一般出现在震荡行情的下方，股价时而上攻，但遭遇震荡区间后上攻无果，留了上影线，其意为试探震荡区间的压力强弱。所谓股性上影线，是指某些股票的走势偏爱日线上下震荡，几乎大部分走势图中的任何位置都会出现这样的上影线，它就像股票的性格一样。图2.17所示为主动回调上影线示意图。

图2.17 主动回调上影线

【K线实战】

图2.18所示为新疆天业（600075）2017年4月24日被动回调上影线及上证指数的分时图。早盘新疆天业在低调横盘准备一个小时后突然发力，开始上攻股价，但随着当日大盘指数在多次攻击移动平均线无果后，确认了大盘的弱势格局，随后大盘指数逐渐下行，新疆天业也见机行事，放弃了在弱势时过分暴露，随大盘一起跳水下行，以掩饰该股的动机。

图2.18 新疆天业和上证指数的分时图

【K线实战】

图2.19所示为澄星股份（600078）2017年1月3日至2017年4月24日走势图中的出货上影线，在前期近一个月的拉升趋势之后，股价创造了近期最高位，获利盘逐渐增多，随着高位的形成该日出现的出货上影线显示了抛压盘的强大，之后数日，股价连续下行，也确认了主力的出货意图。

图2.19 澄星股份K线图

【K线实战】

图2.20所示为金花股份（600080）2016年12月30日至2017年2月24日走势图中的试探上影线，显示了主力在底部雏形形成后对前期股价资金密集区进行的上攻试探，随着股价回落，成交量快速放大，显示了当期抛压盘仍然很大，主力在确定套牢盘众多之后，随即放弃了上攻意图，之后股价运行途径可想而知。

图2.20 金花股份日K线图

【K线实战】

图2.21所示为海泰发展（600082）2017年1月5日至2017年2月28日走势图中的股性上影线，从该股长期的K线图可以看出，该股习惯性地制造上影线K线形态，因而在此类个股中不应仅凭上影线去判断股价未来走势。

图2.21 海泰发展日K线图

【结构分析】

上影线越长，抛压越重，股价趋势转弱的概率越大。

被动回调上影线，在股价运行的趋势中具备很强的隐蔽性，一般认为，个股对大盘的模仿性越强，个股具备的潜力越大。

主动回调上影线因所处位置或风格的不同而不同，在判断其意义时应当配合好成交量、大盘状况的参考指标。

2.3.2 下影线的意义

【形态概述】

K线在当期盘内股价下攻后的反弹是下影线形成的原因。下影线是具备重要意义的标记，一般可分为2类。一是被动反弹下影线，因短期利多消息的影响，个股模仿大盘的反弹，此种形态通常会掩饰个股的意图。二是主动反弹下影线，其又可以分为吸筹下影线和试探下影线。吸筹下影线一般出现在股价的低位，此时主力一般会在大盘疲弱时随势下跌，然后在股价回升时进行扫货。试探下影线一般出现在下跌的中途或者是关键支撑位的下沿附近，主力以下探支撑位观察跟风盘和抛压盘的实力然后进行调整。图2.22所示为试探支撑位的下影线示意图。

图2.22 试探支撑位的下影线示意图

【K线实战】

图2.23所示为白云机场（600004）和上证指数2017年1月16日被动反弹下影线，表现出主力为模仿大盘而掩饰股价趋势的意图。

图2.23 白云机场和上证指数的分时图

【K线实战】

图2.24所示为华夏银行（600015）和上证指数2017年4月14日的分时图，该股前期模仿大盘横盘和下行走势，整个模仿形态相似度很高，但见大盘指数尾盘依旧不起，该股放弃继续模仿的姿态，个股在午后下探低点后开始回升，虽犹豫大盘弱势格局的影线无法吸引人气，因而也没有成功突破均价线的阻力位，但这一拉升行为已经暴露了主力拉升股价的强烈意图。盘内这种主动拉升而形成的下影线，一般是主力借机吸筹的手段，同时也是主力为稳住持有者心态而进行的护盘行为，如果主力将拉升行为继续延后，接近尾盘，将会更倾向于吸筹行为。

图2.24 华夏银行和上证指数的分时图

【K线实战】

图2.25所示为上海电力（600021）2016年5月9日至2017年1月12日走势图中的试探支撑位的下影线，该支撑位是因早期的调控窗口的形成，后期股价又在此形成阶段性小底，使其成为资金密集的成本区域，在该日股价下探支撑位后确认了支撑盘的实力，因而上行决心得到加强，市场逐渐转强。

图2.25 上海电力日K线图

【结构分析】

下影线越长，承接盘越强，股价趋势转强的概率越大。

被动反弹下影线，在股价运行的趋势中具备很强的隐蔽性，一般认为，个股对大盘的模仿性越强，个股具备的潜力越大。

主动反弹下影线因所处位置或风格的不同而不同，在判断其意义时应当配合好成交量、大盘状况的参考指标。

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