//  今日关注  //

1、中央政治局会议：要及早发行并用好超长期特别国债，加快专项债发行使用进度

2、中央政治局会议：统筹研究消化存量房产和优化增量住房的政策措施，抓紧构建房地产发展新模式

3、中基协发布《私募证券投资基金运作指引》

4、证监会提高首发企业随机抽查比例至20%

5、沪深交易所发布《股票发行上市审核规则》等9项配套业务规则

6、欧盟委员会对Meta公司启动正式调查程序

// 宏观预警 //

1、中共中央政治局召开会议，决定召开二十届三中全会

据新华社，中共中央政治局召开会议，决定今年7月在北京召开中国共产党第二十届中央委员会第三次全体会议，主要议程是，中共中央政治局向中央委员会报告工作，重点研究进一步全面深化改革、推进中国式现代化问题。会议分析研究当前经济形势和经济工作，审议《关于持续深入推进长三角一体化高质量发展若干政策措施的意见》。

2、中央政治局会议：要灵活运用利率和存款准备金率等政策工具，降低社会综合融资成本

中央政治局会议指出，要灵活运用利率和存款准备金率等政策工具，加大对实体经济支持力度，降低社会综合融资成本。要做好宏观政策取向一致性评估，加强预期管理。

3、中央政治局会议：要积极扩大国内需求，落实好大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案

中央政治局会议指出，要积极扩大国内需求，落实好大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案。要创造更多消费场景，更好满足人民群众多样化、高品质消费需要。要深入推进以人为本的新型城镇化，持续释放消费和投资潜力。要实施好政府和社会资本合作新机制，充分激发民间投资活力。

4、中央政治局会议：统筹研究消化存量房产和优化增量住房的政策措施，抓紧构建房地产发展新模式

中央政治局会议强调，要持续防范化解重点领域风险。继续坚持因城施策，压实地方政府、房地产企业、金融机构各方责任，切实做好保交房工作，保障购房人合法权益。要结合房地产市场供求关系的新变化、人民群众对优质住房的新期待，统筹研究消化存量房产和优化增量住房的政策措施，抓紧构建房地产发展新模式，促进房地产高质量发展。

5、商务部：欧盟对中国电动汽车发起的反补贴调查，中方对此坚决反对

商务部部长王文涛会见德国汽车工业协会主席穆勒。王文涛表示，从全球范围及未来需求看，电动汽车等新兴产业并不存在过剩产能。政府应为企业提供自由和公平的竞争环境，而非人为打压或设限。欧盟对中国电动汽车发起的反补贴调查，既没有欧洲企业主动申请，也未得到业界支持，中方对此坚决反对。欧盟不应一手高举绿色转型的大旗，一手挥舞保护主义的大棒，在应对气变问题上奉行双重标准。

6、《受益所有人信息管理办法》发布，自2024年11月1日起施行

《受益所有人信息管理办法》已经央行行务会议审议通过和国家市场监督管理总局审签，并经国务院批准，现予发布，自11月1日起施行。《管理办法》建立完善我国受益所有人信息备案制度，是我国优化营商环境的重要举措。推进受益所有人信息备案制度建设，能够更加清晰明确地反映公司等主体的股权结构及最终控制、受益情况，提高市场透明度。

《管理办法》明确，注册资本（出资额）不超过1000万元人民币（或者等值外币）且股东、合伙人全部为自然人的备案主体，如果不存在股东、合伙人以外的自然人对其实际控制或者从其获取收益，也不存在通过股权、合伙权益以外的方式对其实施控制或者从其获取收益的情形，承诺后免于备案受益所有人信息。

// 中国债券预警 //

中央政治局会议指出，要靠前发力有效落实已经确定的宏观政策，实施好积极的财政政策和稳健的货币政策。要及早发行并用好超长期特别国债，加快专项债发行使用进度，保持必要的财政支出强度，确保基层”三保”按时足额支出。

2、中央政治局会议：深入实施地方政府债务风险化解方案，确保债务高风险省份和市县既真正压降债务、又能稳定发展

中央政治局会议强调，要深入实施地方政府债务风险化解方案，确保债务高风险省份和市县既真正压降债务、又能稳定发展。

3、私募证券投资基金投资债券，需符合双10%、双25%规定

《私募证券投资基金运作指引》规定，单只私募证券投资基金投资于同一债券的资金，不得超过该基金净资产的10%。私募基金管理人管理的所有私募证券投资基金投资于同一债券的数量，不得超过该债券存续数量的10%，因发行人行使赎回选择权或者进行债券购回，以及其他持有人行使回售选择权导致的被动超标除外。此外，单只私募证券投资基金投资于同一发行人及其关联方发行的债券资金总额，不得超过基金净资产的25%。同一实际控制人控制的私募基金管理人管理的所有私募证券投资基金，其投资于同一发行人及其关联方发行的债券的总数量，不得超过相关债券存续数量的25%。

4、广东证监局：对中信建投证券、海通证券、中泰证券采取监管措施

广东证监局密集发布针对券商的行政监管措施决定。因承销格力地产债券工作不严谨，广东证监局对中信建投证券、海通证券、中泰证券采取出具警示函措施。主要涉及格力地产股份有限公司债券”23格地01″、”21格地02″、”22格地02″、”18格地01″、”18格地02″、”18格地03″、”19格地01″。

5、中国恒大：延迟发布2023年度业绩，继续停牌

中国恒大在港交所公告，由于共同及各别清盘人现正在查明公司目前事务状况，编制该公司截至2023年12月31日止年度的财务报表以及刊发2023年度业绩有所延迟。由于2023年度业绩延迟发布，现预计2023年年报亦将延迟寄发。公司股份自2024年1月29日上午10时18分起暂停买卖，并将继续停牌。

6、万科郁亮：瘦身健体并非只是收缩、压降方案，也是发展进取的方案

据证券时报，万科董事会主席郁亮表示，公司已制定瘦身健体一揽子方案，统筹好降负债和高质量发展，通过坚定瘦身，调整融资模式，降解风险，未来聚焦综合住区开发、物业服务、租赁公寓三大优势主业。一揽子方案主要包括两个阶段：第一阶段是坚定瘦身，调整融资模式，降解风险；第二阶段，万科将聚焦主业，做精业务，成为行业产品标杆、服务标杆。

7、万科祝九胜回应融资进展：得益于银行支持和自身努力，已逐渐好转并充满信心

万科总裁祝九胜再以”三重山”回应如何应对阶段性流动性挑战的问题，并强调针对上述挑战的三项工作重点：一是不折不扣落实房地产融资协调机制（白名单），能报尽报，能上尽上，目前集团已有59个项目申请纳入白名单；二是大力推进经营性物业贷，作为”双利手”，既可以解决历史上的存量问题，也可以阶段性地获取新的流动性；三是银团贷款，目前取得众多银行支持，可以提升银企合作效率，目前正在积极推进中。

8、交易商协会：对雏鹰农牧时任董事、副总裁、董事会秘书吴易得予以警告

交易商协会公告，2023年第21次自律处分会议经审议，对雏鹰农牧集团股份有限公司及相关责任人员作出自律处分意见，其中雏鹰农牧时任董事、副总裁、董事会秘书吴易得针对涉及其本人的自律处分意见提出复审申请。经2024年第3次自律处分会议复审审议，对吴易得予以警告。

9、惠誉：下调西部水泥长期外币发行人评级至”B+”，展望”负面”

惠誉评级已将中国西部水泥有限公司的长期外币发行人违约评级及高级无抵押债务评级自”BB-“下调至”B+”。发行人违约评级的展望仍维持负面。惠誉同时将该公司于2026年7月到期的6亿美元高级无抵押票据的评级自‘BB’-下调至”B+”，高级票据的回收率评级为”RR4″。

10、广州港集团党委书记、董事长李益波接受纪律审查和监察调查

广州港集团有限公司党委书记、董事长李益波涉嫌严重违纪违法，目前正接受广州市纪委监委纪律审查和监察调查。

// 中国股票预警 //

1、证监会修改《科创属性评价指引（试行）》

证监会修改《科创属性评价指引（试行）》。修改后的《指引》适度提高对科创板拟上市企业的研发投入、发明专利数量及营业收入复合增长率要求，旨在引导科创企业更加重视科研投入和科研成果产业化，促进申报企业质量进一步提升。下一步，证监会将指导上交所抓好规则落地执行，坚守科创板板块定位，主要服务符合国家战略，拥有关键核心技术，科技创新能力突出，主要依靠核心技术开展生产经营，具有稳定商业模式，市场认可度高，社会形象良好，具有较强成长性的企业在科创板发行上市，以科技创新推动产业创新，更好发挥科创板功能作用。

2、证监会：”首发企业检查”的抽查比例修改为”随机抽签的比例为20％”

证监会发布《关于修改〈中国证监会随机抽查事项清单〉的决定》。修改内容结合首发企业现场检查工作实际，一是将《清单》附件所列抽查事项第1项”首发企业检查”的抽查比例由”随机抽签的比例为5%”修改为”随机抽签的比例为20%”；二是将《清单》附件所列抽查事项第1项”首发企业检查”的抽查依据由”《证券发行上市保荐业务管理办法》（证监会令第58号公布，证监会令第号、第170号修订）第六十二条”修改为”《证券发行上市保荐业务管理办法》（证监会令第58号公布，证监会令第号、第170号、第207号修订）第六十一条”。

3、证监会发布全国股转系统挂牌公司申请在北交所发行上市辅导监管指引

证监会制定发布《监管规则适用指引——北京证券交易所类第1号：全国股转系统挂牌公司申请在北京证券交易所发行上市辅导监管指引》，首次以监管规则适用指引形式，对新三板挂牌公司通过”层层递进”路径在北交所上市的辅导监管进行系统规范。根据《北交所辅导指引》，截至提交辅导验收材料时在新三板连续挂牌满十二个月（含摘牌前已连续挂满十二个月的重新挂牌公司）且报告期内公司及其董事、监事、高级管理人员、持股百分之五以上的股东和实际控制人（或其法定代表人）未受纪律处分、未被中国证监会采取监管措施或者行政处罚的公司，辅导期可少于三个月。

4、上交所正式发布《股票发行上市审核规则》等9项业务规则

上交所正式发布《股票发行上市审核规则》等9项配套业务规则。征求意见期间，上交所共收到各类市场主体反馈的意见建议100余条。上交所高度重视，逐一认真研究，共采纳意见建议近40条，主要涉及完善发行人股东责任、加强发行上市审核自律监管、细化中介机构核查方式、强化上市公司退市风险警示、综合考虑公司经营发展需要设置分红指标等。对市场主体意见存在较大争议和分歧的，将进一步研究论证。对其他意见建议，上交所后续将加大培训宣传力度，做好规则解释说明，抓好规则落实。

5、深交所正式发布《股票发行上市审核规则》等9项配套业务规则。

深交所正式发布《股票发行上市审核规则》等9项配套业务规则。深交所本次修订发布9项业务规则，具体分为三类：一是6项发行上市审核类规则，分别是《股票发行上市审核规则》《上市公司重大资产重组审核规则》《上市审核委员会和并购重组审核委员会管理办法》《创业板企业发行上市申报及推荐暂行规定》，以及《申请文件受理指引》《现场督导指引》。上述规则修改完善主要目的是，强化严把市场入口关，提高发行上市财务指标，完善创业板定位把握标准，强化财务真实性审核，加大现场督导力度，规范上市前突击”清仓式”分红，压紧压实中介机构责任等。二是1项发行承销类规则，即《投资价值研究报告报备关注事项指引》。其制定主要目的是，落实从严监管高价超募要求，进一步规范承销商出具投资价值研究报告等行为，加大发行承销监管力度。三是2项上市公司监管类规则，分别是《股票上市规则》《创业板股票上市规则》。其修改主要目的是，强化持续监管要求，优化上市条件，加强现金分红硬约束，严格退市标准，加快形成应退尽退、及时出清的常态化退市格局。

6、上交所：规则修订引入现金分红不达标实施”其他风险警示”（ST）措施，目的在于以更强的约束督促公司回报投资者

上交所表示，本次规则修订引入现金分红不达标实施”其他风险警示”（ST）措施，目的在于以更强的约束督促公司回报投资者。与”退市风险警示”（*ST）不同，上市公司不会仅因为分红不达标而被退市。本次设置具体指标时，综合考虑了未分配利润、盈利情况等影响上市公司分红的各种因素，预计不会有大量公司因现金分红不达标被实施ST。

7、上交所：完善科创板科创属性评价标准，强化衡量科研投入、科研成果和成长性的关键指标

上交所表示，近期中国证监会修订《科创属性评价指引（试行）》，上交所同步修订了《科创板企业发行上市申报及推荐暂行规定》。完善科创板科创属性评价标准，强化衡量科研投入、科研成果和成长性的关键指标。将”最近三年研发投入金额”由”累计在6000万元以上”调整为”累计在8000万元以上”，将”应用于公司主营业务的发明专利5项以上”调整为”应用于公司主营业务并能够产业化的发明专利7项以上”，将”最近三年营业收入复合增长率”由”达到20%”调整为”达到25%”。例外条款中”形成核心技术和应用于主营业务的发明专利（含国防专利）合计50项以上”同步增加发明专利”能够产业化”的要求。

8、上交所：本次退市规则修订，重点打击财务造假和资金占用等恶性违法违规行为

上交所表示，当前各方面在加大退市监管力度上已经形成共识，具体到退市指标设计上则有不同的考量。在规则起草过程中，上交所对各方面可能关注的焦点已经有所考虑并作了充分论证。结合市场反馈意见，这里对规则制定和后续执行作进一步说明：

一是精准出清，稳妥推进。财务类退市情形中收紧营业收入指标，已综合考虑市场情况、板块差异；调整主板市值类退市指标，充分评估了市场当前的情况；修订规范类、重大违法类退市情形，体现了科学设置、严打造假导向。从总体影响评估来看，本次退市规则修订整体靶向精准，瞄准”空壳僵尸”和”害群之马”，体现”应退尽退”，突出上市公司的质量和价值，并非针对”小盘股”。同时，规则实施设置了新老划断安排，确保平稳过渡，从严打击连续多年造假的公司和存在控股股东资金占用不予整改的公司，明确退市风险公司的投资者预期，强化风险揭示。

二是加大力度，依法从严。本次退市规则修订，重点打击财务造假和资金占用等恶性违法违规行为。对于重大违法退市，目前已经形成了多层次、立体式的退市情形。本次修订在首发上市欺诈发行、重组上市欺诈发行、造假规避财务类退市以及严重损害国家利益、社会公众利益等情形基础上，收紧2年造假情形，新增1年严重造假、3年连续造假情形，科学设置重大违法退市适用范围，进一步加大对严重财务造假行为的打击力度。另外，本次对于内控失效、存在控股股东资金占用的公司也将严格实施退市。特别是多次占用拒不整改、整改后再次占用的，将予以坚决出清。

三是严格追责，加强救济。持续推动强化责任追究和投资者利益保护。一方面，对存在违法违规行为的退市公司，坚决采取纪律处分，推动加强行政、民事和刑事责任追究。另一方面，加强退市风险公司的风险揭示，存在虚假记载等侵害投资者利益行为的，推动综合运用代表人诉讼、先行赔付等方式，维护投资者合法权益。

9、上交所：将对”壳”公司重大资产重组进行精细化监管，严防违规”保壳””炒壳”

上交所表示，将对”壳”公司重大资产重组进行精细化监管，从严监管因缺乏持续经营能力进而触及收入利润指标被”退市风险警示”（*ST）的公司、濒临交易类退市指标的公司筹划重大资产重组，严防违规”保壳””炒壳”；对其他*ST、ST等公司重大资产重组提高现场检查覆盖面，切实把好标的资产质量关。

10、深交所：进一步明确创业板定位把握的具体标准，优化企业成长性的量化指标

深交所修订《创业板企业发行上市申报及推荐暂行规定》，进一步明确创新、创造、创意的具体表现形式和把握逻辑。强调申报创业板的企业，能够通过创新、创造、创意促进企业摆脱传统经济增长方式和生产力发展路径，促进科技成果高水平应用、生产要素创新性配置、产业深度转型升级、新动能发展壮大；或者促进新技术、新产业、新业态、新模式与传统产业深度融合，推动行业向高端化、智能化、绿色化发展，提升创业板服务新质生产力发展的能力。

深交所适度提高营业收入复合增长率指标，强调创业板成长性要求，将创业板定位评价标准中的营业收入复合增长率指标由20%适度提高至25%，支持有发展潜力的成长型创新创业企业在创业板上市。

11、深交所加强持股比例超5%的股东及其一致行动人减持额度管理

据中证金牛座，为进一步规范上市公司股东及其一致行动人减持股份行为，根据《上市公司收购管理办法》《监管规则适用指引——上市类第1号》相关要求，自4月29日起，对持股比例超5%的股东及其一致行动人，深交所将加强事前监管，每个交易日早间向会员单位发送股东的减持额度。各会员单位需提醒、告知、督促上市公司股东遵守中国证监会及深交所有关股份买卖的规定。

12、深交所：本周对”正丹股份”等涨跌异常证券进行重点监控

深交所表示，4月29日至4月30日，深交所共对65起证券异常交易行为采取自律监管措施，涉及盘中拉抬打压、虚假申报等异常交易情形；对”正丹股份”等涨跌异常证券进行重点监控；共对2起上市公司重大事项进行核查。

13、贵州茅台：丁雄军辞去公司董事长等职务

贵州茅台公告，丁雄军因工作调整，申请辞去公司董事长、董事职务及董事会下设专门委员会相应职务。

14、中核钛白：实控人王泽龙收到行政处罚决定书

中核钛白公告，实际控制人王泽龙收到中国证监会下发行政处罚决定书。证监会对王泽龙、洪浩炜、中信中证、中信证券、海通证券、韩雨辰涉嫌违反限制性规定转让股票行为进行了立案调查、法制审核，本案现已办理终结。证监会决定对王泽龙合计没收违法所得6063.8万元，并处以7250万元罚款；对洪浩炜没收违法所得1419.39万元，并处以700万元罚款；对中信中证合计处以4650万元罚款；对中信证券合计没收违法所得191.07万元，并处以2325万元罚款；对海通证券合计没收违法所得78.94万元，并处以697.5万元罚款；对韩雨辰合计处以77.5万元罚款。

15、南京新百：控股股东及实控人收到证监会行政处罚及市场禁入决定书

南京新百公告，公司收到控股股东三胞集团及实际控制人于4月30日收到证监会下发的《行政处罚决定书》及《市场禁入决定书》的通知。三胞集团关于江苏宏图高科技股份有限公司信息披露违法违规案已由证监会调查审理终结，证监会依法对三胞集团处以四百万元的罚款，对实际控制人袁亚非处以二百万元的罚款。证监会决定：对袁亚非采取10年市场禁入措施，在禁入期间内，除不得继续在原机构从事证券业务、证券服务业务或者担任原证券发行人的董事、监事、高级管理人员职务外，也不得在其他任何机构中从事证券业务、证券服务业务或者担任其他证券发行人的董事、监事、高级管理人员职务。

16、广哈通信：终止购买广东暨通信息发展60%股权

广哈通信公告，公司原拟通过支付现金的方式购买广州广电平云资本管理有限公司、广东子衿投资合伙企业（有限合伙）、广州垂天投资控股合伙企业（有限合伙）合计持有的广东暨通信息发展有限公司60%股权。经审议，鉴于推进本次重大资产重组期间，结合外部环境变化公司做出一定战略调整，并相应调整资本运作策略，经过公司审慎研究，认为现阶段继续推进本次重大资产重组的有关条件不够成熟。交易各方一致同意并共同决定终止本次交易事项。

17、勘设股份：公司董事长张林被留置、立案调查

勘设股份公告，公司收到公司董事长张林家属的通知，张林家属于4月30日收到贵阳市监察委员会签发的张林被留置、立案调查的通知书。张林在被留置、立案调查期间暂时无法履行董事长职责，根据《公司章程》规定，由公司副董事长漆贵荣代为履行公司董事长职责，以及代为履行公司董事会相关委员会成员的职责。

18、喜悦智行：实际控制人之一罗胤豪被采取强制措施

悦智行公告，公司收到罗胤豪家属的通知，罗胤豪被青岛市公安局采取强制措施，相关事项尚待公安机关进一步调查。罗胤豪为公司实控人之一，其本人已于2022年9月9日辞任公司董事、总经理职务，期后未在公司担任重要岗位，其个人事项不影响公司日常生产经营活动。

19、佐力药业：高级管理人员马爱华配偶短线交易公司股票

佐力药业公告，公司高级管理人员马爱华的配偶陆秀梅于2023年10月23日-2024年4月22日期间买卖公司股票，构成短线交易。截至公告披露日，陆秀梅已将本次短线交易所得收益全部上缴公司。

20、*ST园城：公司股票可能被终止上市，5月6日起停牌

*ST园城公告，公司2023年度经审计的归属于上市公司股东的净利润（扣除非经常性损益前后孰低）为负值，且2023年度财务会计报告被和信会计师事务所出具了无法表示意见的审计报告。根据相关规定，公司股票可能被终止上市。公司股票将自5月6日开市起停牌。

21、比亚迪召回16666台海鸥电动汽车

比亚迪根据《缺陷汽车产品召回管理条例》和《缺陷汽车产品召回管理条例实施办法》要求，向国家市场监督管理总局备案召回计划。自2024年5月20日起，召回2023年4月7日至2023年5月31日期间生产的部分海鸥电动汽车，共计16666台。本次召回范围内部分车辆因多媒体显示屏总成中摄像头驱动软件问题，可能导致倒车画面无法显示，影响驾驶员倒车时的视野，增加车辆发生碰撞的风险，存在安全隐患。

22、山西运城车祸的问界M7 Plus，搭载福瑞泰克智驾系统

据第一财经，一辆问界M7 Plus近日在山西运城发生严重交通事故，导致人员伤亡。多位知情人士表示，该款车型搭载本土汽车供应商福瑞泰克ADAS智能驾驶系统。

23、联泰环保：公司及实际控制人之一黄婉茹收到中国证监会立案告知书

联泰环保公告，公司及实际控制人之一黄婉茹收到中国证监会立案告知书，因涉嫌信息披露违法违规，中国证监会决定对公司及黄婉茹立案。

24、恒润股份：公司前董事长、第二大股东收到证监会立案告知书

恒润股份公告，公司前董事长、第二大股东承立新于4月29日收到中国证监会签发的《立案告知书》，因其涉嫌操纵市场、内幕信息交易，中国证监会决定对其立案。承立新已于近日向公司董事会辞去董事、董事长（法定代表人）及董事会战略委员会主任委员、董事会提名委员会委员职务，辞职后不再担任公司任何职务。

// 海外预警 //

1、欧盟委员会对Meta公司启动正式调查程序

欧盟委员会根据《数字服务法》对元宇宙公司（Meta）启动正式调查程序。元宇宙公司涉嫌侵权行为涉及其服务中的欺骗性广告和与政治内容相关的一系列政策，以及该公司向研究人员提供公开数据访问权限可能存在缺陷等问题。

2、法拉第未来对纳斯达克交易所除名决定提出上诉

法拉第未来宣布收到纳斯达克交易所的信函，因不符合纳斯达克上市规则，将被纳斯达克除名。法拉第未来表示，公司打算在2024年5月1日（允许的最晚日期）之前请求举行听证会，对退市决定提出上诉。这将使公司证券暂停交易，并且在请求之日起15天内，公司证券将继续停牌。

3、特斯拉两名高管丽贝卡和丹尼尔将离职

特斯拉两名高管丽贝卡和丹尼尔将离职。马斯克计划进行更多裁员。超级充电站小组将被裁减约500人。特斯拉将解散公众政策团队。

4、汇丰控股：集团行政总裁祈耀年将退任

汇丰控股公告，集团行政总裁祈耀年已知会董事会，有意于担任该职位近五年后自公司退任。董事会已正式展开继任程序，并会考虑内部和外部人选。在此期间，祈耀年会继续担任集团行政总裁职务，以确保顺利和有序过渡。

5、日本外汇事务主管：将针对日元走势做出全天候响应

日本财务省外汇事务主管神田真人表示，将针对日元走势作出全天候响应，将在5月底披露干预汇市结果。日元走软既有积极影响，也有负面后果。对日本经济负面臆测造成日元过度（下行）波动，将针对汇率波动采取适当行动。

// 金融同业预警 //

1、中基协发布《私募证券投资基金运作指引》

中基协发布《私募证券投资基金运作指引》。为逐步改善小乱散差的行业现状，《运作指引》公开征求意见稿提出基金规模持续低于1000万元的私募证券基金应当进入清算流程，市场机构对此反映较多，认为对小规模基金冲击较大。经充分评估后，目前已作出调整：一是将最低存续规模降低至500万元，明确长期低于500万元规模的基金应当停止申购；二是在触发停止申购后、进入清算程序之前，增加缓冲期”停止申购后连续120个交易日基金资产净值仍低于500万元的，应当进入清算程序”；三是给予一定过渡期，将长期低于500万元的起算时间定为2025年1月1日。

为引导投资者理性投资、长期持有，公开征求意见稿提出私募证券基金每月至多开放一次申赎，并设置不少于6个月的份额锁定期，市场机构普遍认为相关要求会影响产品运作的流动性安排，并限制了投资者”用脚投票”的权利。从维护投资者利益角度出发，协会吸收了相关意见，将申赎开放频率放宽为至多每周开放一次，并将6个月锁定期要求放宽至3个月，同时允许私募证券基金通过设置短期赎回费的方式替代强制锁定期安排，把选择权交还市场。此外，对于《运作指引》发布前已备案私募证券基金的申赎及锁定期安排不作强制整改要求。

《运作指引》要求私募证券基金以风险管理、资产配置为目标开展场外衍生品交易，从降杠杆、防风险的角度规范单只私募证券基金参与场外衍生品交易的整体风险敞口。2024年2月份以来，私募证券基金参与多空收益互换（DMA）业务的规模及杠杆均实现下降，风险已得到释放。针对前期私募证券基金通过DMA进行杠杆交易的情况，《运作指引》明确要求私募证券基金参与DMA业务不得超过2倍杠杆，进一步控制业务杠杆水平。

2、上交所明确投资价值研究报告撰写关注事项

为强化新股发行询价定价配售各环节监管，提高投资价值研究报告撰写质量，为网下投资者参与询价提供更加客观审慎的估值参考，上交所新制定《证券发行与承销规则适用指引第3号——投资价值研究报告关注事项（试行）》。明确撰写关注事项。重点围绕基本面分析、盈利预测、估值分析及结论、风险提示等内容，特别是对存在估值结论对应市盈率、每股价格、超额募集资金处于较高水平等市场关注情形的，明确针对性分析和充分性论证要求。

3、上交所：新增发行上市负面清单，明确相关申报文件要求

上交所对《发行上市审核规则适用指引第1号——申请文件受理》作出修订，新增发行上市负面清单，明确相关申报文件要求。保荐人应当就发行人及其实际控制人、董监高等”关键少数”是否存在口碑声誉的重大负面情形，发行人是否存在突击”清仓式”分红等事项出具专项核查意见，并将核查意见纳入申报文件范围。

前述”突击‘清仓式’分红”的标准是：报告期三年累计分红金额占同期净利润比例超过80％；或者报告期三年累计分红金额占同期净利润比例超过50％且累计分红金额超过3亿元，同时募集资金中补流和还贷合计比例高于20％。

4、佣金改革”靴子”快速落地

据中国基金报，佣金改革”靴子”正在快速落地。多家基金公司及托管人收到基金业协会下发的关于《关于通报2022年市场平均股票交易佣金费率的通知》，明确2022年市场平均股票交易佣金费率为万分之2.62。据证监会4月中旬发布的《公开募集证券投资基金证券交易费用管理规定》，意味着未来一段时间内，被动股票型基金的股票交易佣金费率原则上不得超过万分之2.62，其他类型基金股票交易佣金费率原则上不得超过万分之5.24。

5、陆家嘴信托被罚420万元，因以投资名义向不满足要求的房地产项目融资、信托资金挪用于缴纳土地出让金等

国家金融监管总局网站披露罚单显示，陆家嘴国际信托有限公司因报送监管部门的报告报表不真实、关联方和关联交易数据不真实、以投资名义向不满足”四三二”要求的房地产项目融资、未按约定用途使用信托贷款、信托资金挪用于缴纳土地出让金、信托产品信息披露不审慎、违规接受保险资金投资事务管理类信托计划等7项违法违规事实，被国家金融监督管理总局罚款420万元。

// 行业预警 //

1、上海：有序开展电动自行车以旧换新，推动老旧电动自行车及蓄电池加快退出使用

《上海市推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动计划（2024-2027年）》提出，有序开展电动自行车以旧换新。制定电动自行车以旧换新措施并组织实施，引导电动自行车生产、销售企业积极开展以旧换新促销活动。鼓励和引导市民选用换电车型，推动老旧电动自行车及蓄电池加快退出使用。

2、光伏产业环境巨变、龙头业绩跳水，行业协会提示短期非理性竞争

据第一财经，截至4月30日，光伏产业各环节企业财报均已悉数披露完毕，各大龙头正在”如火如荼”举行或者即将举行业绩说明会。整体来看，受到供需失衡和全产业链价格下行的影响，光伏龙头和一线企业的业绩均出现不同程度地下滑。中国有色金属工业协会硅业分会认为，从全产业链角度看，从工业硅到光伏组件的主要环节均跌破生产成本，短期内市场呈现非理性竞争。

3、中钢协：一季度重点钢企收入降幅大于成本降幅，行业效益同比下降

据钢协统计，一季度重点统计钢铁企业累计营业收入为1.49万亿元，同比下降4.55%；营业成本为1.42万亿元，同比下降3.99%，收入降幅大于成本降幅0.56个百分点；利润总额87.08亿元，同比下降47.91%；平均利润率为0.58%，同比下降0.49个百分点。截至3月末，重点统计钢铁企业资产负债率为63.04%，同比上升0.75个百分点。

4、北京海淀区市监局：”谭鸭血””蜜雪冰城”等16家餐饮店被查处

近日，海淀区市场监督管理局持续开展餐饮食品安全大检查工作，对”谭鸭血””蜜雪冰城””张亮麻辣烫”等16家餐饮门店进行依法查处，涉后厨环境不卫生、未清洗水果与直接入口原材料混放等问题。

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