还记得前段时间的理想MEGA风波吗？

这款车引发的争议，冲击了理想汽车的销量、市值和口碑，可以说是理想汽车三年来最大的一场危机。

不过，这场危机似乎还没有结束。

昨日，理想汽车因为证券欺诈案被投资者集体诉讼至法院，所谓的“欺诈”，就是跟理想MEGA有关。紧跟着次日，理想又宣布裁员18%。

屋漏偏逢连夜雨。今天先不说裁员，说说证券欺诈案。这在美国资本市场上很普遍，在中国市场上也常有耳闻，这一次理想汽车为什么会被盯上呢？

根据目前已知消息，理想之所以会被告上法庭，是因为它在推出理想MEGA夸大了市场对这款车的需求，同时也过分高估了自身在运营策略上的有效性。在这种情况下，理想公司不太可能达到2024年第一季度的交付量预期。

如果理想汽车当时把这些信息披露，就有可能对公司的财务状况产生重大负面影响，进而影响到公司在资本市场上的表现。投资者认为，理想公司疑似做出了做出虚假、误导性陈述，因此希望法院判令理想汽车赔偿其违法行为导致股价下跌给投资者造成的损失。

理想MEGA正式上市是在3月1日，在此前一个交易日，理想美股报收45.88美元，在理想MEGA上市当天，理想股价就开始大跌，随后两个多月时间里持续下滑，目前已经跌至25美元左右，两个多月的时间里，市值跌掉将近一半。

目前理想汽车总市值为272亿美元，如果这个诉讼案败诉，理想汽车将会遭遇重大损失。

集体诉讼，在中国各行各业都不算多，国内消费者、投资者都比较陌生，但在成熟的美国资本市场上却相当常见，因此理想汽车不应该掉以轻心。

2024年3月16日，美国苹果公司与投资者达成一份价值4.9亿美元的和解协议，原因与理想汽车非常接近：苹果CEO库克在2018年夸大了

集体诉讼这东西，跟很多人理解的可能不太一样，它一般采用“默示加入、明示退出”的原则，简单来说就是，只要你不声明放弃，就默认你同意发起诉讼。在这种规则下，有限的几个人就可以制造一起大规模的诉讼案。

那么，理想汽车这次会不会真的败诉呢？事情恐怕也没这么简单，因为发起诉讼的人并不一定是天然正确。

梳理理想MEGA上市以来的时间线，就会发现，理想MEGA上市的时间点与股价下跌的时间点过于巧合，新车上市当天股价就大跌，而实际上，关于理想MEGA的争议却是在上市一段时间之后。

不可否认的是，理想汽车的确在理想MEGA上市将近一个月之后的3月22日站出来进行了解释。在一份公开声明中，理想汽车承认，自己错误地把理想MEGA从0到1（商业验证期）当成了从1到10（高速发展期）进行经营。

与此同时，理想汽车还承认自己过于关注销量和竞争，忽略了用户价值。除此之外，理想汽车还下调了全年的销量目标，从原来的65-80万台，下调至56-64万台；至于理想MEGA的销量预期，则大幅下调至每月2000台。

问题的关键是，理想的这份声明，到底是刻意隐瞒，还是“事后诚实”，法院对这个问题的调查，将会直接决定判决结果。

从客观角度来说，汽车是一种消费品，没有哪个公司能够精准地把握它上市之后的销量，也不太可能精准掌握它的市场需求。

在汽车市场上，一款车的表现高于或者低于预期都是很正常的事情，不少厂商因为低估了市场需求而在上市后追加产能，因此，理想汽车是不是在故意隐瞒，目前还很难下定论。

实际上，就算是苹果公司在3月份的那次和解，库克也没有承认自己欺诈，选择和解只是为了避免诉讼成本、分散精力。理想汽车接下来会怎么选择，还有待观察。

美国资本市场相当凶险，各种追责制度比中国资本市场更加完善。与此同时，美国资本市场上还存在大量的做空机构，它们会揪住上市公司的任何失误去做文章。

在这种情况下，自身有问题的上市公司，基本不可能独善其身。理想汽车是最早一批登陆美国资本市场的中国造车新势力之一，也是目前唯一一家实现盈利的造车新势力，而且已经坐稳了国内造车新势力的头把交椅，但美国资本上的风险，它也必须面对。

这次的集体诉讼，无论结果如何，都会给理想汽车提一个醒，那就是自身一定不能出问题。由于中国资本市场和新能源汽车市场的不成熟，在国内的很多做法并不会有什么大问题，但在美国市场，一点小问题就有可能摧毁整个公司。

对理想汽车来说，它既然选择了在美股上市，就要经受得起各种争议与考验。退一步来讲，理想汽车就算是真的失败，也应该是败在新能源汽车这个“战场”上，而不是败在资本市场上。

理想汽车这次集体诉讼，结果会怎么样很难预料，但有一点可以肯定，自身没有问题，各种麻烦就不会找上门。在如何与美国资本市场打交道这个问题上，理想汽车还有很长的路要走。