2024年一季度

75家寿险公司保费排名

①泰康紧追太保

保费增速持续超越市场

个代发展稳定，占比和继续率双升

②中邮人寿增速超26%

超新华和人保，首度排名第五

③头部公司价值提升

新单负增长，新业务价值率上升

④“报行合一”

降本增效成果显现

多家银行手续费收入下降

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2024年一季度

寿险公司保费排名榜

保费增速&规模保费增速

1. 2024年一季度人身险公司原保险保费收入1.66万亿，同比增长5%！

根据金融监管总局披露的数据，2024年一季度人身险公司原保险保费收入为1.66万亿，按照可比口径同比增长5.1%。

当然，对于从业人员或者消费者而言，可能还关心各家寿险公司具体的情况。

根据“13精”统计，75家寿险公司的保险业务收入排名榜，详见本文第一张图。

细心的朋友们可能会发现，这里的保费增速，与人身险业整体保费增速相比要高一些。

①保险业务收入&原保险保费收入

这背后有两方面因素影响，一是，如无特殊标注，本文所指保费为“保险业务收入”，是原保险保费收入与分保费收入的总合。

不过，对于大多数寿险公司来讲，分入保费较少，因此，保险业务收入的排名可以作为保费排名的重要参考。

至于，原保险保费口径的数据，我们会放到“13精”小程序中，详见文末。

②前海、中融等公司未披露相关报告

二是，近年来前海人寿、中融人寿、珠江人寿、上海人寿等公司一直未披露偿付能力报告。

因此，这两者的保费增速差距，可能是寿险公司的再保分入增速高，或是未披露的公司保费增速低。

从2024年一季度开始，渤海人寿也已不再披露偿报，详见《2024年一季度寿险公司偿付能力排行榜》。

③规模保费增速&保费增速

另外，在保费排名榜中，我们还列式了规模保费的增速，其与原保险保费收入的差异，是规模保费还包括万能险和投连险的新增交费。

2. 保费增速低于上年同期，4月有明显下降，险企间分化加剧…

与上年同期相比，2024年一季度人身险公司的原保险保费增速明显下降，如上图所示。

不过，考虑上年同期的高增长是受3.5%定价产品停售刺激，以及当下经济环境和大众的消费意愿等因素，这一增速也还可以。

尤其是，在当前利率持续下行环境下，叠加人身险业面向高质量发展转型阶段，从去年开始各家险企严格执行“报行合一”的监管政策，逐渐摒弃盲目追求规模的思想，着重提升负债质量。

这也导致人身险公司的分化有所突出，规模越小的公司保费增速越高，反观，头部险企中多数增速偏低。

但是，如果看新业务价值率，头部公司却是明显提升，这也从侧面反映出为何一季度行业利润提升主要是靠头部公司拉动，即注重有价值的增长。

此外，头部寿险公司增速偏低的背后，新单保费增长疲软是主要原因，详见后文。

再加上，在上年同期保费暴增的基础上，2024年4月末的增速却显著下滑，也反映出当前行业新业务增长仍面临一定压力。

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泰康紧追太保

保费增速持续超市场

中邮高速增长，排名升至第五

虽说，头部公司增速普遍偏低，但是，从本文第一张图，大家不难发现排名TOP5的公司中，有两家保费增速超20%。

这两家公司分别就是泰康人寿和中邮人寿！

1. 泰康人寿紧追太保：保费增速持续超市场，个代渠道发展稳定！

近两年，作为“老六家”公司之一，泰康人寿一直保持超市场的保费增速，也是老六家中增速最高的公司。

2023年，泰康人寿凭借20%的增速，原保险保费收入更是首度迈上2千亿台阶，排名行业第四。

2024年一季度，泰康人寿的保费增速仍超20%，与排名第三的太保寿险之间，保费差距从上年末的330亿，缩小到不足百亿。

若两家公司后续增速没有太大变化，年末泰康人寿有望进一步缩小与太保的保费差距。

至于，泰康人寿为何能持续保持较快的保费增长，个代渠道的稳定发展贡献较大。

从上

而且，泰康着力打造HWP健康财富规划师队伍，集保险顾问、全科医生、理财专家三种身份于一体。

相比其他公司的个代渠道人数缩水，2023年6月泰康人寿HWP团队突破1.3万人，2023年末又突破1.5万人，高质量代理人队伍实现快速增长。

2. 中邮人寿：保费增速持续超20%，产品和渠道都集中！

近两年，中邮人寿也是保持较快的保费增长，在银邮系公司中表现突出。

从上图可以看到，2023年中邮凭借20%的增速，保费收入首度突破千亿门槛，较5年前规模接近翻倍。

但是，与泰康人寿不同的是，中邮人寿的保费增长主要是靠银保渠道拉动，以2023年数据为例，公司主销的5款产品总保费约965亿，全部都是靠银保渠道销售。

除渠道单一外，产品也非常聚焦，前两大热销的产品全部为终身寿险，这一点在2023年虽是很多公司的普遍现象。

不过，中邮的第一大热销产品保费超600亿，是当年单一销售规模最大的产品，可见产品集中度有多高。

透过中邮人寿的案例，大家也可以看到很多高速增长的公司，大多存在相似的销售模式。

当然，这些产品之所以能销售这么多，肯定也与性价比和推广力度成正比…

至于，为何要保持如此快的保费增速，大家可以仔细看上图的保费增速变化。

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头部公司价值提升

新单负增长，新业务价值率上升

1. 老六家其他公司：新单负增长，但新业务价值率上升！

如前文所说，老六家中其他公司的保费增速全部跑输市场，这主要是受新单增长疲软拖累。

从下图可见，国寿、平安、新华等公司，2024年一季度的新单保费都是负增长。

但是，如果大家看过《2024一季度寿险公司利润榜》，应该记得头部险企盈利稳定，就是得益于新业务价值大幅增长。

中国人寿、中国平安、中国太保和中国人保的寿险业务新业务价值增速均超20%。

也就是说，以老六家为代表的头部险企，在新单负增长的情况下，仍能实现价值明显增长。

这得益于2023年8月以后，保单预定利率下调，叠加“报行合一”的实施，使得行业费用下降，新业务价值提升。

以平安为例，2024年一季度的新业务价值率为22.80%，较上年同期大幅增长。

2. 老六家：个代新单快速增长，十年期及以上的期交业务占比提升…

同时，头部寿险公司还在积极调整业务结构，侧重十年期及以上的期交业务占比。

从上图可见，中国人寿和新华保险的十年期及以上期交保费均保持快速增长，增速分别超25%和83%。

此外，新单保费的负增长主要是受银保渠道新单负增长拖累，个代渠道反而随着产能的有效提升，实现正增长。

2024年一季度，新华保险和太保寿险个代渠道的新单保费均保持高速增长，增速分别超17%和31%。

看到这儿，大家应该也明白，今年以来保险股涨势跑赢上证综指的原因了吧…

面对利率下行资产端承压的环境，头部寿险公司通过调整业务结构、严格产品管控等方式，提升业务价值。

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“报行合一”

降本增效成果显现

多家银行手续费收入下降

从去年开始，为提升行业负债质量，在监管的指导下，人身险公司开始严格执行“报行合一”。

详见《金融监管总局：规范银保渠道业务，严查各类“小账”抓典型》。

2024年一季度，多家银行的手续费收入同比下降，比如，邮储银行手续费收入同比下降18%。

对此，银行方面表示主要是受保险、基金的费率下降和上年同期高基数影响，比如，招商银行代理保险的收入，同比下降超50%！

由此可见，经过近一年的调整，银保渠道的手续费率明显下降，降本增效的效果显著。

更重要的是，2024年5月9日，金融监管总局取消银行网点与保险机构合作的“1对3”上限要求。

详见《金融监管总局发文：银行网点与保险机构合作，不再受3家的限制》

在严格费用管控的同时，取消合作限制，可以给其他中小公司更多的机会和可能。

这一点，从去年同期因人身险公司集中扎堆银保渠道，很多银行系险企负增长，但是，今年这些公司实现反转，多家实现高速增长也能窥探一二。

这也是为何百亿和300亿规模公司，保费增速较上年同期显著增长的原因之一，比如，工银安盛、农银人寿、交银人寿，三家公司上年都大幅负增长，今年增速均超19%。

注：本文不包括截至目前尚未披露偿报的公司，包括渤海人寿、前海人寿、中融人寿、珠江人寿、上海人寿等…