说起价值投资，大家都知道巴菲特，但价值投资并非巴菲特发明的。大家读巴菲特的传记，读巴菲特给股东的信，里面都没有讲怎样计算股票的内在价值。巴菲特只是将价值投资发扬光大的人，真正研究出股票的内在价值计算方法的另有其人，而且也不是一个人，而是几代的经济学家逐步完善的，如马柯威茨、夏普、威廉姆斯、戈登、拉巴波特等等。

本人经过大量理论研究和实践摸索，总结出一套价值投资用于A股的实战投资方法。简述如下：

1、确定无风险利率、市场预期收益率；

2、根据公司历年财务数据，利用资本资产定价模型、红利贴现模型或自由现金流贴现模型计算股票内在价值、安全边际、内部收益率；

3、筛选内部收益率符合条件的股票加入自选股；

4、根据无风险利率及所选股票的安全边际和内部收益率，（预判谁先涨谁后涨，谁多涨谁少涨），选择优先买入的股票及买入次序；

5、根据资金规模、持有股票数量、所持股票的价值特征，计算每只股票的持仓；

6、根据价值特征变化，持续调整仓位，不再符合条件时卖出。

其中内在价值的计算，实际上与市场有效性存在很大的关联，A股与美股是不一样的，过去现在和将来也是不同的，不加研究的照搬公式是没用的。

个人观点，仅供参考。