13精利用最新录得数据做的研究报告之289期：

2023年14家再保险公司经营业绩排行：中再寿、中再财携手进前二！

先说结论：

1、2023年再保险行业分保费收入2326亿元，同比增速1.6%。

2023年再保险行业净利润水平39.5亿元，同比增长120%；其中总投资收益98亿元，同比增长20.5%。

2、2023年再保险行业ROE为4.3%，尽管同比提高了2.3个百分点，但相比寿险（8%）、财险（7%）的ROE均要低很多。

2023年再保险总投资收益率为2.9%，均高于原保险业，其中寿险行业是2.8%、财险行业是2.6%。

3、再保险最低资本的13个二级风险指标中，结构占比最高的是保费及准备金风险，占比约26%；交易对手违约风险占比21%，排在第2；损失发生风险占比11%，排在第3。

4、

“13精”分别给出了再保险公司的保费规模、净利润水平、净资产收益率（ROE）、总投资收益率和综合投资收益率等五大指标的排行情况。

去年，“13精”针对再保险公司经营业绩做个专门分析，可见 2022年14家再保险公司经营业绩排行。

本次，我们将针对2023年度14家再保险公司经营业绩进行汇总比较。

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再保险行业经营规模状况

2023年再保险行业分保费收入2326亿元，同比增速1.6%。

2023年再保险行业净资产规模达到956亿元，同比增长了8.2%。投资资产规模3469亿元，同比增速7.6%。

2023年再保险行业净利润水平39.5亿元，同比增长120%；其中总投资收益98亿元，同比增长20.5%。

2

再保险业与原保险业的业绩比较

2023年再保险行业ROE为4.3%，尽管同比提高了2.3个百分点，但相比寿险（8%）、财险（7%）的ROE均要低很多。

2023年再保险总投资收益率为2.9%，均高于原保险业，其中寿险行业是2.8%、财险行业是2.6%。

2023年再保险综合投资收益率为2.9%，触底反弹，高于财险行业（2.5%）、但低于寿险行业（3.9%）。

3

再保险行业最低资本风险结构状况

再保险行业量化风险最低资本的二级风险结构如下所示：

通过对比，我们不难发现再保险行业与财寿险行业的最低风险结构都有不同。

再保险最低资本的13个二级风险指标中，结构占比最高的是保费及准备金风险，占比约26%；交易对手违约风险占比21%，排在第2；损失发生风险占比11%，排在第3。

一方面，财险业务占再保险业务的2/3左右，导致保费及准备金风险占再保险行业最低资本中的首要位置；

另一方面，考虑到时空风险分散的必要性，再保险公司也会通过国际再保险进行风险分散，故交易对手违约风险也占据再保险行业最低资本风险结构的主要位置。

接下来，我们将系统地比较14家再保险公司的经营业绩指标。

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再保险公司主要经营指标排行榜

“13精”分别给出了再保险公司的保费规模、净利润水平、净资产收益率（ROE）、总投资收益率、综合投资收益率以及最低资本二级风险指标占比等六类指标的排行情况。

表1给出了再保险公司分保费收入的排行榜。

表2给出了再保险公司的净利润水平排行榜。

表3给出了再保险公司的净资产收益率排行榜。

表4给出了再保险公司的总投资收益率排行榜。

表5给出了再保险公司的综合投资收益率排行榜。

表6给出了再保险公司的最低资本二级风险资本的结构占比情况。