私募基金的特征
刚开始的时候、私募基金多由一些非公募基金背景的投资人士设立、其中不乏民间草根出身的投资怪才。正是因为如此、早些年私募基金发展得很慢、其资产规模不及公募基金的1/3、媒体关注度也很低、但是自从2010年以后、随着明星基金经理不断奔私，私募基金的管理规模迅速扩张，并终于成长为可与公募基金匹敌的新势力。

与公募基金相比、私募基金以追求“绝对收益”为已任、因为管理费多半用来支付渠道成本、它们如果想盈利就必须让自己管理的资金大幅增长、从而可以提取20%的投资收益作为回报。而且、大部分私募基金在设立之初便设定了严格的预警线、止损线和清盘线(当基金净值跌到某个值以下时、投顾服务机构便会警告私募基金管理人、如果进一步下跌则会引发强制平仓甚至清盘)，这些因素使得它们害怕任何形式的亏损，比任何投资机构都在乎“把握性”–大盘方向必须有把握、因此常常右侧出手(待股市走出趋势才会大规模进场)；选股同样必须有把握、因而更偏重信息的获取、同一行业里它们往往会选择跟上市公司高管更熟悉的那一家。在实际操盘中，它们往往采取顺势加减仓的策略、当股市持续上涨、基金净值脱离危险区时、它们更有意愿加仓、而一旦股市暴跌便会减仓以平滑净值曲线，降低爆仓的风险。此外，由于平仓线和清盘线不可更改，一旦净值控制不力、接近两线时，私募基金就会变得异常谨小慎微，此时它们会选择不断打游击战(轻仓做短线交易)直到净值脱离危险区。反过来，当市场上涨过快过猛时、私募基金也会有很大的意愿“落袋为安”、“止盈离场”、因为只有到手的盈利才能用来提取业绩报酬，万一风云突变、突发暴跌、到手的鸭子可就飞了。

与公募基金相比，私募基金的决策模式和投资策略更加多样化、有长期持股的“价值派”、有挖掘内幕的“投行派”有频繁炒短的“游资派”、还有类似公募基金的“组合投资派”，因此我们看到、大部分私募基金的仓位和选股都各不相同，只有用心比较、才会发现某几家私募基金可能共同持有某几只股票、那仅仅是因为它们拥有共同的投资圈或者朋友圈。