lucy1668 2024年04月07日 星期日 上午 8:15
「今天是木子读吧陪你的第1491天」
「每天05:20与你如初见」
价值投资越来越被更多的人接受，这当然是好事，也是对整个社会有利的事，但是平心而论，想要走好价值投资这条路，就要清楚价值投资的成果取决于什么？做好哪些功课价值投资会取得不错的收益？其实这非常重要，一份工作要做好，一定会有它的核心出发点或者叫第一性原理，价值投资也有它的第一性原理，这个原理有两个方面：第一是要有持续的学习能力，第二是要有足够的耐心。持续的学习能力是最为重要的，也是学习价值投资最难的地方。对于整个经济社会发展来说，唯一不变的就是变化。不同的时代，投资对象的选择是不同的，顺应了时代的企业和企业家才能带领我们不断前进，不断在现实当中获得更好的收益。为了理解时代的变化，我们就必须不断学习，不学习就无法选择到时代里最优秀的企业，投资也很难获得好的收益。当然企业分两种，一种是改变时代的企业，一种是不被时代改变的企业，如果一直投资不被时代改变的企业也是没问题的，也会有好的收益。足够的耐心就要耐得住寂寞，好的东西就等得起。巴菲特曾经说，投资其实没有什么秘密，就是选择优秀的企业，然后跟着企业一起成长，我们也就从中获得了收益。但为什么很少有人愿意这样做呢？因为没有人愿意慢慢变富，多数人没有耐心，不愿意以年为单位来计算收益，更愿意以天为单位来操作，这也是符合人性的。但是，更多的事实告诉我们，想要取得更大的成功，就要耐心坚持，没有哪个企业能够在短期内取得过人成就，投资只有持有相当长的时间，才有可能获得几倍收益，短期的暴涨也是有的，但那更多的是运气，而不是必然结果。价值投资本身的难点在于不断学习，跟着时代一起前进。当然有些企业是稳定性非常好的，不会随着时代的改变而改变，这样的企业也是非常好的投资目标，尽管可能增长速度有点慢，但具有可持续性，能够带来长久收益。不论是投资改变世界的企业，还是投资不被世界改变的企业，都必须有耐心，有长期持有的计划，长期持有是价值投资的一种客观形式，只有这样才能取得好的收益。价值投资离不开基本面分析，而行业分析是基本面分析的另一个重要方面，它是连接宏观经济分析和上市企业分析的桥梁。行业分析的主要任务包括：解释行业所处的发展阶段及其在国民经济中的地位，分析影响行业发展的各种因素及其影响力，预测并引导行业的未来发展趋势，判断行业投资价值，揭示行业投资风险，从而为自己提供决策依据。行业分析在股票投资中起着重要作用。首先，行业分析可为投资者提供详尽的行业背景。其次，行业分析有助于投资者确定行业投资重点。最后，行业分析还能帮助投资者选择企业和确定持股时间。我们做行业分析时发现，宏观经济状况与构成经济总体的各个行业的状况并非完全吻合。宏观经济分析主要分析社会经济的总体状况，没有对总体经济的各组成部分进行具体分析。宏观经济的发展水平反映了各组成部分的平均水平，但各组成部分的发展却有很大的差别，并非都和总体水平相一致。实际上，有些行业的增长快于宏观经济的增长，而有些行业的增长慢于宏观经济的增长。当整体经济形势向好时，只能说明大部分行业的形势较好。相反，当整体经济形势恶化时，则可能是大部分行业面临困境，行业分析会发现某些行业的发展仍然较好。分析宏观经济形势不能知道某个行业的兴衰发展情况，不能反映产业结构的调整。只有进行行业分析，才能更明确地知道某个行业的具体发展状况及其所处生命周期的位置，并据此做出正确的投资决策。如果只进行宏观经济形势分析，只能了解某个行业笼统的、模糊的轮廓。另外，通过行业分析可以更好地进行企业分析。行业是由许多同类企业构成的。如果只进行企业分析，就不能知道其他同类企业的状况，无法通过横向比较知道目前企业在同行业中的位置。这在充满竞争的现代经济中是非常重要的。行业所处生命周期的位置制约或决定着企业的生存和发展。投资者在考虑新投资时，不能投资那些快要没落和淘汰的夕阳行业，不能被眼前的景象所迷惑，而要分析和判断企业所属的行业是处于初创期、成长期、稳定期还是衰退期，绝对不能购买那些属于衰退期行业的企业股票。行业分析是对上市企业进行分析的前提，也是基本面分析的重要环节。行业有自己特定的生命周期，处在生命周期不同发展阶段的行业，投资价值也不一样，而且在国民经济中具有不同地位的行业，投资价值也不一样。 专注运动+财富管理关于价值投资的音频内容已经上线《喜马拉雅》，首页搜索“木子读吧每天10分钟”免费收听。2024木子读吧与你一起见证成长！
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