现阶段专项债融资仍然是各地政府推动重大项目建设的重要手段。就一季度资金总量看，新增专项债券为3.9万亿，而全年预估会接近6万亿。

从一季度申报情况看，筛选通过的项目有3.8万个，但通过率只有22%，申报通过的难度是明显增加。其原因除过负面清单管理、地方债务余额总量控制以外，财政部对申报项目成熟度、融资收益平衡、资金使用合规性等方面审核力度的加强，也是影响申报成功的重要因素。

那各地应该如何把好申报项目的质量关呢？

我们认为重 点应掌握以下5点。一，在项目谋划上，就要清楚掌握专项债的使用范围，例如除国家前期明确的重大战略和重点项目外，目前新增的交通基础设施、能源、农林水利等11大基础设施类领域就要重点关注。

二，在项目品质上，坚持公益与效益结合，客观做好项目评估，摒弃虚假包装、过度包装导致项目风险后置情况发生。例如EOD项目，通过项目+产业、项目+碳汇等方式实现收益和现金流平衡，满足项目收益覆盖本息。

三，在资产结构优化上，通过“专项债+市场化融资”组合模式，发挥专项债的撬动作用，吸引社会资本参与，提高专项债使用效率。例如西咸新区“云检科创园”项目，通过构建自有资金25%，专项债20%，银行贷 款融资54%的资产结构，解决项目融资难题和专项债使用效率问题。

四，在债务风险意识上，要从债券命名、信息披露等方面明确用债主体和偿债责任，将债券额度与债务风险挂钩，倒逼各类债务主体提高债务偿还能力。

五，在项目监管水平上，要通过专项债资金穿透式监管，保障资金专款专用，避免资金违规使用。

同时，采取专项债+特许经营权模式，合理把控专项债资金的拨付、使用、偿还情况，实现“借用管还”全流程监管和评估。