在终止8.12亿元定增的5个月后，华控赛格重启了定增项目，而且金额上增加了3400万元。

今日，华控赛格发布向特定对象发行A股股票预案公告，公司拟发行股票募集资金总额不超过8.46亿元，扣除发行费用后净额全部用于偿还有息借款。控股股东华融泰将以现金方式认购本次发行的全部股份。全额认购本次发行的股票后，华融泰持股比例将由26.48%提升至43.44%，公司已提请股东大会批准豁免本次向特定对象发行触发的要约收购义务。

这也将意味着，在划入山西建投后的三年运作中，伴随着历史诉讼案、发起定增、处置资产等主要动作的逐步解决，华控赛格的发展道路正甩开包袱，轻装上阵。而在此基础上，山西建投的整体上市工作也看到了希望。

01 山西建投入主三年

华控赛格主要从事水污染防治规划设计、工程施工、海绵城市PPP项目投资与运营等业务，控股股东为深圳市华融泰资产管理有限公司。华控赛格于1997年登陆资本市场，在经历了连年亏损后，2014年，华控赛格切换赛道，进入环保行业，主营“环境产业领域发展”，业绩也随之迎来小高潮。但好景不长，公司在2018年再次出现巨亏。

2019年10月，“白衣骑士”山西国资运营公司出现，其通过控制三职权授权委托山西建投集团决策、执行。两月后同时将华控赛格控股权一并转让给山西建投集团，旨在推动山西建投集团建筑主业资产上市。

此后，华融泰加速打造以建筑工程地产领域投资与资本管理业务为主体，环境治理与生命医药产业为两翼，融合技术创新、金融创新与新基建业务的综合性产业投资及管理平台，并以华控赛格作为环境治理业务平台，持续整合集团内外部水务环保、土壤修复、固废垃圾处理工程资质和施工能力。

02 运作华控赛格

在入主华控赛格的三年时间里，山西建投也进行了多次促进华控赛格产业整合，推进集团资产整体上市的相关动作。

首先，入主当年，山西建投便推荐7名非独立董事全面“改组”，完成了华控赛格董事会“重组”事宜。

其次，山西建投帮助了结华控赛格与同方投资近6亿元仲裁案。

该案件因华控赛格在与同方投资有限公司订立《委托理财协议》《承诺函》，约定同方投资委托华控赛格理财，委托资金4.32亿元并承诺按照协议归还本金及收益后，却未按规定披露，导致公司2017年半年报及年报、2018年半年报及年报、2019年半年报及年报存在重大遗漏，违反相关规定引起，今年3月底正式结案。

第三是出售非主业资产回笼资金。

2022年12月9日，华控赛格公告称，为集中资源发展公司的优势领域、优化公司产业结构，公司拟将持有的全资子公司深圳华控赛格置业有限公司（以下简称“华控置业”） 60%股权转让给关联方四川天玖（该公司是上海荣大全额出资成立的投资公司，是山西建投金融板块平台重要成员之一），并拟通过产权交易中心公开挂牌方式转让华控置业剩余40%股权。

今年3月30日，华控赛格公开挂牌转让华控置业40%股权得到新进展，受让方是由上海艺穰和佰派投资组成的联合体，成交价19768.7240万元。两次受让后，华控赛格回笼资金49421.814万元。

最后便是定增事宜。

月，华控赛格公告称拟向控股股东华融泰定向募集不超过8.12亿元资金，扣除发行费用后全部用于偿还有息借款和补充流动资金。2022年5月，上述定增事宜获得山西有权国资监管部门批准后并获中国证监会受理。但因今年2月被监管调查最终定增终止。

今日，定增项目重启，华控赛格表示，这将进一步改善上市公司资本结构，降低公司90.19%的资产负债率，从而提高抗风险能力与持续经营能力；本次发行募集资金用于偿还有息债务，有助于降低上市公司财务费用，提升上市公司盈利能力。而由公司控股股东华融泰全额认购，华融泰股权比例将得到提升，则有助于进一步增强公司控制权的稳定性。

同日，华控赛格公布未来三年（2023-2025年度）股东回报规划，称在满足现金分红条件情况下，公司每年以现金方式分配的利润不少于当年实 现的可分配利润的 10%，且最近三年以现金方式累计分配的利润不少于最近三年 实现的年均可分配利润的 30%，进一步释放利好，加强市场信心。

03 华荣泰“瘦身健体”

三年前，华融泰及华控赛格股权划转至山西建投，当时山西省领导便强调要加快融合，按照划转协议要求，负起责任、全面接管，依法合规推进工作，为下一步建投主业上市打下良好基础；国资运营公司要优化服务，协助解决下一步发展面临的困难问题，促进建投集团管理下的华融泰做强做优。同时指出，要增强实力，做好华荣泰的瘦身健体、防范风险等工作，确保生产经营平稳运行。

在有效解决华融泰历史问题，促进其做强做优的同时，山西建投推动华荣泰的瘦身健体也在同步进行。

前不久，华融泰持股陕西紫光辰济药业有限公司（下文简称“辰济药业”）66%股权，成为辰济药业的控股股东，其背后的山西省国资委成为实控人。此举正彰显着华融泰坚持以环境治理与生命医药产业为两翼的发展战略。

同样，在华融泰成为宝鸡中药厂最大股东的同时，也将成为山西“到‘十四五’末培育年销售收入超百亿元龙头企业1家，超十亿元4家，超亿元15家”目标实现的重要医药平台。

随着华融泰及华控赛格相关事项的顺利推进，华融泰将持续“瘦身健体”，华控赛格的历史问题“出清”，资金压力及发展困局也将得到极大缓解，最终山西建投集团整体上市进程将得到加速。

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